交易场所：中国量化基金吸引美国人工智能人才
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特朗普的动荡对这个蓬勃发展的行业中渴望人才的公司有利，因为许多公司都着眼于中国大陆以外的市场。

Cao Li ，Zhang Shidong

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上海量化对冲基金明势的创始人袁宇意识到了一个机会，因为几名在美国学习的实习生表示，在唐纳德·特朗普总统的领导下，由于大学资金削减和签证政策收紧，他们很难完成博士学位。

“他们告诉我们，导师的资助被取消了，所以他们没法继续学业了，”袁志强说道，他的投资公司管理着25亿美元的资产。“他们感到迷茫，不知道该怎么办。这促使我们考虑将实习机会扩展为全职工作。”

明仕抓住机会抢占候选人，体现了中国快速发展的量化对冲基金行业的大趋势。美国学术界的动荡——以及政府对外国学生的反感——正在帮助这些基金获得所需的人才，从而利用中国在人工智能 (AI) 领域的突破，推动其在国内市场以外的扩张。

像明石这样的公司经常与本地竞争对手以及规模更大、更成熟的全球巨头竞争世界顶尖科学家和工程师，其中许多人过去会留在美国。

“我们渴望顶尖人才，”袁志强说道。“过去两三年里，我们提供的薪酬一直高于一些美国顶尖公司。”

该行业一直在快速增长。人民币计价市场目前是全球第二大市场，总市值超过11万亿美元，满足了人们对财富保值或对冲类金融产品的需求。

中信证券的数据显示，截至2024年底，国内对冲基金公司管理的量化产品规模达8370亿元人民币（约合1170亿美元），其中7680亿元人民币投资于股票。报告称，共同基金公司管理的量化产品（主要为指数强化型产品）规模达2950亿元人民币。

量化投资利用先进的数学模型、计算机系统和数据分析来计算执行盈利交易的最佳概率。它不同于价值投资或趋势投资等传统的投资方法，后者的决策更具主观性，且基于人类的判断。

中国拥有庞大的海外人才库。根据国际教育协会（IIE）和美国国务院发布的年度《门户开放报告》，2023-2024学年，超过27.7万名中国学生在美国大学就读，占113万国际学生总数的24.5%。报告称，在美国约82万名科学、技术、工程和数学研究生中，中国学生占16%。

在与北京关系最紧张之际，特朗普撤销了中国学生的签证，并加强了对来自中国大陆和香港的申请的审查，这是更严格的移民政策立场的一部分。

“这对我们来说是一个宝贵的机会，”袁志强说道，并补充说，他的公司的目标是成为中国乃至亚洲的顶级企业。“此外，作为一家中国公司，我们感到有责任分担这一负担。”

今年6月，明仕启动了一项名为“灯塔召唤”的招聘计划，为因美国政策变化而无法出国留学的学生提供全职工作和实习机会。

“每当你短暂迷失方向时，总有一座灯塔指引你走向新的道路，”该项目相关材料写道。“面对全球学术变革和不确定性，我们为像你们这样的杰出人士点燃了希望之光。”

袁志强毕业于美国一所大学，于2010年创立了明石资本。作为行业顶尖企业之一，该公司自2020年以来不断拓展海外业务，在香港设立办事处，为有意投资中国股市的美国、日本、韩国和中东地区的外国客户提供服务。

另一家吸引海外人才的量化公司是上海量化投资，该公司拥有许多来自美国、英国和其他国家的顶尖大学的员工。

“对中国人来说，家乡的生活环境更加熟悉，文化认同感更强，”首席执行官孙林表示。“在我看来，这也是中国量化投资行业相对于国际同行最大的优势之一——我们拥有全球最大的人才库。”

今年早些时候， DeepSeek的崛起标志着中国在人工智能领域的崛起，这推动了量化投资行业的发展，并增加了对技术人才的需求，因为越来越多的公司希望将最新的人工智能创新融入其投资基础设施中。

刘杰克 (Jack Liu) 是上海一家量化对冲基金公司的交易员，专注于金融和商品期货交易，他使用人工智能帮助他筛选有助于交易的信息和新闻标题，尽管他的交易策略和执行仍然基于人类的决策。

旭基金管理公司合伙人王晨表示，旭基金利用人工智能技术创建自下而上的选股策略模型。他的人工智能模型会分析公司盈利、管理层诚信度和市场情绪等因素，为池中的股票生成评分，以供参考。

Goku Singapore 首席执行官 Ken Chung 表示，他的公司于 2018 年开始将人工智能融入工作流程，并称赞 DeepSeek 的发展是“游戏规则的改变者”。

“Deep Seek 的开发让我们能够接触到完全不同的人工智能技术，”他表示，“它极大地扩展了人工智能在我们投资过程中的潜在应用。”

与此同时，北京对量化投资的打击也使得该行业最大的参与者转向海外寻找新的机会。

高频交易在两年的市场低迷中承担了部分责任，这促使中国三大交易所今年出台了具体的规则来规范高频交易。这些规则承诺加强对高频交易导致的异常波动的监管，并对此类交易征收更高的费用。

中国证监会的数据显示，高频交易约占中国股市交易的30%，而一些发达市场这一比例高达50%。中国证券交易所的规则将高频交易定义为单个投资者每日下单或撤单数量超过2万单，或每秒至少300单。

钟先生表示，Goku 投资的资产超过 20 亿美元，其中约 5% 来自中国大陆以外地区，该公司已在新加坡设立首个海外办事处，以服务国际客户并在其他市场开展交易。该公司于今年 1 月获得了新加坡牌照。

他表示，中国巨大的市场占据了全球股票市场流动性的很大一部分，这为该公司提供了成为亚洲的 DE Shaw 或 Two Sigma 的机会，DE Shaw 或 Two Sigma 是两家以量化投资闻名的著名对冲基金。

“任何一家想要成为亚洲本土世界级量化投资公司的公司，都必须走出A股，”他指的是在大陆交易所交易的人民币计价股票。“没有A股，就不可能，因为中国太大了。它是亚洲最大的市场。”

Goku 目前在新加坡有五名员工。钟先生表示，该公司并没有专门针对美国大学的中国毕业生，但“绝对愿意接受”。

短期内，Goku 可能会考虑在香港设立办事处。“如果我们有人才比上海或新加坡更喜欢香港，那么我们会在那里开设办事处，”他说道。该公司已于 5 月开始交易 H 股（在香港上市的中国公司股票）。

据深圳数据提供商私募网称，已有 25 家中国量化对冲基金在香港获得资产管理牌照。

不过，这家总部位于上海的量化对冲基金公司的交易员刘先生表示，目前招聘热潮仅限于业内最大的几家公司。他表示，规模较小的公司仍在专注于扩大资产规模。

“大公司的常规做法是在香港或新加坡设立分支机构，用于交易美国股票和期货、日本或新加坡股票，或伦敦金属交易所的期货，”他表示，“但发展才刚刚起步，我还没听说这些公司在海外业务上取得成功。”

刘先生拥有电子学学位，2014年从美国回国，在互联网公司工作两年后加入量化对冲基金行业。

“鉴于中美形势，国内公司现在更容易争夺人才，尤其是海外毕业生或专业人士，”他说道。“许多人已经回国，在国内量化投资行业工作。有些公司目前可能并不急需人才，但他们会利用这个机会为未来的业务扩张储备人才。”

徐基金投资的王先生表示，近年来，中国对量化投资产品的需求不断上升，以满足不同类型投资者的需求，因为共同基金公司的主动管理型基金由于业绩不稳定而逐渐失去影响力。

“现在主动型基金产品的竞争相当激烈，业绩表现参差不齐，”他说道，“因此，我们看到量化产品的兴起，这类产品通常不受主观因素影响，基于大数据分析。中国市场流动性充足，这有利于量化投资的发展。”

对于刘先生来说，海外人才的回流对于该行业来说是一件好事。

“他们肯定能凭借自己的专业知识和技能，帮助缩小中国和美国在量化投资领域的差距，”他说，“这将对行业产生推动作用。”

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