发布日期:2023-12-11 08:27
谭俊浩
■数据显示,最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%,减免印花税对财政负面影响应该不是很大。而考虑到减免印花税更多的是一种政策象征意义,是体现决策层对待活跃资本市场的态度,因此,也不必一次性减免到位,而应当减半征收为好。总之,如何打造能让资本市场产生“赚钱效应”,而不是“吸血”市场,是管理层必须重点研究的工作。
近日,香港证券及期货专业总会响应称,要求撤销港股股票印花税。与此同时,近期多家券商机构在研报中也表示,如果调降A股市场证券交易印花税,政策象征意义重大,可以起到活跃股市的作用,短期内亦可提振股市信心与热情。多位接受采访的市场分析人士则指出,当前确有调整证券交易印花税的必要性与空间。
各方发出这样的呼吁和提出这样的建议,主要有两个层面的原因:一是从宏观层面来看,7月24日的中央政治局会议明确提出,“要活跃资本市场,提振投资者信心”,这也是对资本市场的定位,是对资本市场提出的新要求。因此,“活跃资本市场”应当是当前必须认真抓好的一项工作,且必须能够抓出成效,能够让投资者看到希望,能够让市场恢复信心;二是从微观层面来看,股市从2022年1月4日上证指数达到最高点3651点之后,就一直在3000点左右徘徊,期间还跌到2870点。同时,成交量也不是很理想,很少有人气很旺的时刻。即便出现过机构炒作板块、带来指数上涨现象,也是只涨指数不涨钱,多数股民没有成为指数上涨的受益者。
近一段时间以来,政策层面释放了很多利好,如“民营经济31条”、“具体举措28条”、促消费20条、优化外资投资24条,以及各种激励、促进房地产市场政策,但是,对股市的影响都很有限,除了板块之间有所轮动之外,整体仍然处于比较低迷状态,并跌破了3200点。
政策利好没有对市场产生明显提振作用,说明投资者信心已经在市场低迷中受到了比较大的影响,如果不能有效提振投资者信心,要想市场恢复、投资活跃,难度是相当大的。而从以往的经验来看,印花税减免对市场的正面作用与影响还是比较大的。从最近四次印花税调降情况来看,上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%以及 139%。主要是因为印花税下降有助于降低投资者成本,从而有利于促进市场成交规模,自然也会对市场带来一定的提振作用,增强市场的活跃度。
另一个需要关注的问题是,减免印花税会不会给国家财政带来不利影响。要说没有影响,也是不客观、不实事求是的。尤其在国家财政比较困难、财政收入增长明显放缓的情况下,每一分税收的减免,都会给国家财政带来压力。但是根据财政部披露的数据显示,最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%,减免印花税对财政负面影响应该不是很大。只要处理好其他方面的税收征管关系,做到应收尽收,再最大限度地压缩一些不必要的开支,减免印花税也是不会对财政收支关系带来太大的冲击和影响的。
当然,减免印花税也不一定就能起到立竿见影的效果,毕竟活跃资本市场,还是要靠提振投资者信心,要靠上市公司的业绩,要靠机构投资者的努力。同时包括上市公司回购股票、机构投资者加大投资力度、引导长期资金进入股市、控制上市公司减持套现、避免过度融资、加快劣质公司市场退出步伐等措施如果能同步推出,整体效果会更好,对股市的正面作用也会大得多。
考虑到减免印花税更多的是一种政策象征意义,是体现决策层对待活跃资本市场的态度,甚至有一种精神激励含义,因此,也不必一次性减免到位,而应当减半征收为好。如果减半征收效果不佳,全部减免效果也不会好到哪里。与其不能达到最佳效果,不如减半征收观察一下具体情况,再研究其他促进措施。
对资本市场来说,最能够打动投资者的,就是赚钱。只要有钱赚,投资者的热情就会高涨。反之,就会热情不高、信心不强。因此,如何打造能赚钱的资本市场,产生“赚钱效应”,而不是“吸血”市场,是管理层必须重点研究的工作。■
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2023-08-23 16:59
金融
让资本市场产生“赚钱效应”,可从减免印花税开始+ 查看更多
让资本市场产生“赚钱效应”,可从减免印花税开始
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如何打造能赚钱的资本市场,产生“赚钱效应”,而不是“吸血”市场,是管理层必须重点研究的工作。
谭俊浩
■数据显示,最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%,减免印花税对财政负面影响应该不是很大。而考虑到减免印花税更多的是一种政策象征意义,是体现决策层对待活跃资本市场的态度,因此,也不必一次性减免到位,而应当减半征收为好。总之,如何打造能让资本市场产生“赚钱效应”,而不是“吸血”市场,是管理层必须重点研究的工作。
近日,香港证券及期货专业总会响应称,要求撤销港股股票印花税。与此同时,近期多家券商机构在研报中也表示,如果调降A股市场证券交易印花税,政策象征意义重大,可以起到活跃股市的作用,短期内亦可提振股市信心与热情。多位接受采访的市场分析人士则指出,当前确有调整证券交易印花税的必要性与空间。
各方发出这样的呼吁和提出这样的建议,主要有两个层面的原因:一是从宏观层面来看,7月24日的中央政治局会议明确提出,“要活跃资本市场,提振投资者信心”,这也是对资本市场的定位,是对资本市场提出的新要求。因此,“活跃资本市场”应当是当前必须认真抓好的一项工作,且必须能够抓出成效,能够让投资者看到希望,能够让市场恢复信心;二是从微观层面来看,股市从2022年1月4日上证指数达到最高点3651点之后,就一直在3000点左右徘徊,期间还跌到2870点。同时,成交量也不是很理想,很少有人气很旺的时刻。即便出现过机构炒作板块、带来指数上涨现象,也是只涨指数不涨钱,多数股民没有成为指数上涨的受益者。
近一段时间以来,政策层面释放了很多利好,如“民营经济31条”、“具体举措28条”、促消费20条、优化外资投资24条,以及各种激励、促进房地产市场政策,但是,对股市的影响都很有限,除了板块之间有所轮动之外,整体仍然处于比较低迷状态,并跌破了3200点。
政策利好没有对市场产生明显提振作用,说明投资者信心已经在市场低迷中受到了比较大的影响,如果不能有效提振投资者信心,要想市场恢复、投资活跃,难度是相当大的。而从以往的经验来看,印花税减免对市场的正面作用与影响还是比较大的。从最近四次印花税调降情况来看,上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%以及 139%。主要是因为印花税下降有助于降低投资者成本,从而有利于促进市场成交规模,自然也会对市场带来一定的提振作用,增强市场的活跃度。
另一个需要关注的问题是,减免印花税会不会给国家财政带来不利影响。要说没有影响,也是不客观、不实事求是的。尤其在国家财政比较困难、财政收入增长明显放缓的情况下,每一分税收的减免,都会给国家财政带来压力。但是根据财政部披露的数据显示,最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%,减免印花税对财政负面影响应该不是很大。只要处理好其他方面的税收征管关系,做到应收尽收,再最大限度地压缩一些不必要的开支,减免印花税也是不会对财政收支关系带来太大的冲击和影响的。
当然,减免印花税也不一定就能起到立竿见影的效果,毕竟活跃资本市场,还是要靠提振投资者信心,要靠上市公司的业绩,要靠机构投资者的努力。同时包括上市公司回购股票、机构投资者加大投资力度、引导长期资金进入股市、控制上市公司减持套现、避免过度融资、加快劣质公司市场退出步伐等措施如果能同步推出,整体效果会更好,对股市的正面作用也会大得多。
考虑到减免印花税更多的是一种政策象征意义,是体现决策层对待活跃资本市场的态度,甚至有一种精神激励含义,因此,也不必一次性减免到位,而应当减半征收为好。如果减半征收效果不佳,全部减免效果也不会好到哪里。与其不能达到最佳效果,不如减半征收观察一下具体情况,再研究其他促进措施。
对资本市场来说,最能够打动投资者的,就是赚钱。只要有钱赚,投资者的热情就会高涨。反之,就会热情不高、信心不强。因此,如何打造能赚钱的资本市场,产生“赚钱效应”,而不是“吸血”市场,是管理层必须重点研究的工作。■
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