中国房地产股大涨，交易员押注刺激措施
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本周伊始，中国房地产股大幅上涨，上海出台的提振购房措施强化了市场对刺激政策的预期。

Jiahui Huang

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本周伊始，中国房地产股大幅上涨，上海出台的提振购房措施强化了市场对刺激政策的预期。

尽管一些主要开发商公布了疲软的业绩报告，但市场预期不断升温，认为中国决策者将对这个陷入困境的行业加大扶持力度，这在最近提振了开发商的股价。

衡量香港上市开发商表现的恒生中国内地地产指数(Hang Seng Mainland Properties Index)周一午盘上涨4.4%。

此前，上海有关部门对部分符合条件的居民购买首套住房免征房产税，并取消了购房者在该市郊区可购买的房屋套数限制。此前几周，北京市也宣布了类似的放宽购房限制的举措。

分析师称，虽然这些措施不太可能大幅改善低迷的销售状况，但它们暗示政策支持力度正在加大。

大和(Daiwa)分析师William Wu说：“这是一个信号，表明中国政府承认该行业在下半年可能面临一些压力，市场可能对近期出台更多刺激措施抱有更大希望。”

开发商万科企业(China Vanke)领涨香港房地产股，股价上涨15%至5.97港元，有望创下自2月份以来的最大单日涨幅。此前，该公司公布上半年收入下降，亏损扩大。

晨星(Morningstar)股票分析师Jeff Zhang说：“万科股价的上涨可能反映了投资者对该公司流动性状况的乐观情绪，因为该公司继续获得最大股东深圳市地铁集团(Shenzhen Metro)和金融机构的资金支持。”

万科在上周五的一份公告中称，该公司已从国有企业深铁集团获得约人民币240亿元（约合33.5亿美元）的贷款。

该公告显示，万科还偿还了人民币243.9亿元的公开市场债务，并且在2027年之前没有任何到期的境外债务。

不过，Jeff Zhang表示，万科实现实质性复苏还需要一些时间，他预计该开发商将持续亏损至2027年。

万科承认仍面临压力，同时表示，政府“政策持续释放积极信号，推动房地产市场止跌回稳。”

在本周第一个交易日，其他中国房地产股也走高，这得益于市场情绪因美联储(Federal Reserve)降息希望升温而普遍好转；降息通常会提振股市偏好。

融创中国(Sunac China)上涨12%，远洋集团(Sino-Ocean)上涨10%。贝壳(Ke Holdings)和佳兆业集团(Kaisa Group)分别上涨8.6%和7.95%。龙湖集团(Longfor Group)上涨6.7%。

汇丰(HSBC)分析师在最近的一份报告中称，中国房地产板块近期的优异表现主要归因于政策预期的再度升温。

但Michelle Kwok等人写道，原因不止于此。一些股票因基本面改善和盈利复苏而获得了价值重估。

汇丰表示，尽管如此，这远非“潮涨而百船高”的局面，因为即使是国有企业，运营实现转折的程度也各不相同。“质量较差的股票吸引力在于，如果有进一步的刺激措施，它们具备扭转局面的潜力。”

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