此行延续了2023年他带领澳洲工党重返执政后，以总理身份访问北京的“破冰之旅”的对话势头，这是因为，作为澳洲最大的贸易伙伴，中国对澳洲经济至关重要。
发布日期：2025-07-12 09:04
2025-07-11 12:47
金融
结构性机会提升内地股市投资者情绪 助推沪深300近期跑赢恒指
结构性机会提升内地股市投资者情绪 助推沪深300近期跑赢恒指
中国政府在7月初强调治理企业低价无序竞争，光伏、钢铁等行业板块在A股走强；年初至今，A股原本持续跑输港股，在岸市场缺乏明确主线。
Lin Zhu、Chongjing Li
■
中国政府出台反内卷等政策令A股出现结构性机会，投资者对这一市场的兴趣重新被点燃，助推A股近期表现明显强于港股。
沪深300指数本周已升至年内高位，并迈向连续第三周上涨，截止周四收盘，这一指数在过去三周累计上涨逾4%，而受大型科技股拖累的恒生指数同期仅走升约2%。
“中国A股受益于有色金属、金融、国防和通信服务等行业的结构性机会，投资者在这些行业获得了稳健的回报，从而放大了对中国股市的积极情绪，”RBC财富管理高级投资策略师Jasmine Duan表示。
中国政府在7月初强调治理企业低价无序竞争，光伏、钢铁等行业板块在A股走强，而与之形成对比的是，港股权重股——尤其是平台型科技公司——近期表现承压。阿里、美团等在外卖补贴战中遭遇利润压力，股价承压并拖累恒生指数表现。
中国政府出台反内卷等政策令A股出现结构性机会，投资者对这一市场的兴趣重新被点燃，助推A股近期表现明显强于港股。
沪深300指数本周已升至年内高位，并迈向连续第三周上涨，截止周四收盘，这一指数在过去三周累计上涨逾4%，而受大型科技股拖累的恒生指数同期仅走升约2%。
“中国A股受益于有色金属、金融、国防和通信服务等行业的结构性机会，投资者在这些行业获得了稳健的回报，从而放大了对中国股市的积极情绪，”RBC财富管理高级投资策略师Jasmine Duan表示。
中国政府在7月初强调治理企业低价无序竞争，光伏、钢铁等行业板块在A股走强，而与之形成对比的是，港股权重股——尤其是平台型科技公司——近期表现承压。阿里、美团等在外卖补贴战中遭遇利润压力，股价承压并拖累恒生指数表现。
“投资者对竞争加剧感到担忧，而且这类大型科技股在港股中权重高，影响更为明显。A股则相对缺乏类似公司，因此受冲击较小。”光大证券国际证券策略师Kenny Ng表示。
摩根士丹利在报告中表示，随着政府就“反内卷化”发出更清晰的讯息，市场情绪出现好转，相较于离岸市场，更偏好于配置A股。
年初至今，A股原本持续跑输港股，在岸市场缺乏明确主线；而港股则受益于科技与新消费概念出现反弹。然而进入7月，沪深300指数已跑赢恒生国企指数约两个百分点，扭转了上半年近20个百分点的落后局面。
“A股受政策驱动的程度高于港股，”香颂资本董事沈萌指出，A股IPO节奏仍然受控，也形成供需结构上的利好。
成交活跃度也显示出内地市场的回暖迹象，A股月均成交额迈向连续第二个月上涨，投资者热情逐步回升。
除此之外，恒生沪深港通AH股溢价指数回升至130一线并趋于企稳，反映出A股阶段性动能的恢复。Aberdeen Investments基金经理Xin-Yao Ng表示，港股早前的强势表现部分源自估值洼地优势，如今这一优势已有所消退。
不过Jasmine Duan亦表示，虽然A股短期内有所回升，但由于香港股市对具有全球竞争力的科技股的敞口更大，并且可能更多地受益于美元疲软带来的资本流入，香港股市仍有望保持中长期优势。
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中国政府在7月初强调治理企业低价无序竞争，光伏、钢铁等行业板块在A股走强；年初至今，A股原本持续跑输港股，在岸市场缺乏明确主线。
Lin Zhu、Chongjing Li
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中国政府出台反内卷等政策令A股出现结构性机会，投资者对这一市场的兴趣重新被点燃，助推A股近期表现明显强于港股。
沪深300指数本周已升至年内高位，并迈向连续第三周上涨，截止周四收盘，这一指数在过去三周累计上涨逾4%，而受大型科技股拖累的恒生指数同期仅走升约2%。
“中国A股受益于有色金属、金融、国防和通信服务等行业的结构性机会，投资者在这些行业获得了稳健的回报，从而放大了对中国股市的积极情绪，”RBC财富管理高级投资策略师Jasmine Duan表示。
中国政府在7月初强调治理企业低价无序竞争，光伏、钢铁等行业板块在A股走强，而与之形成对比的是，港股权重股——尤其是平台型科技公司——近期表现承压。阿里、美团等在外卖补贴战中遭遇利润压力，股价承压并拖累恒生指数表现。
中国政府出台反内卷等政策令A股出现结构性机会，投资者对这一市场的兴趣重新被点燃，助推A股近期表现明显强于港股。
沪深300指数本周已升至年内高位，并迈向连续第三周上涨，截止周四收盘，这一指数在过去三周累计上涨逾4%，而受大型科技股拖累的恒生指数同期仅走升约2%。
“中国A股受益于有色金属、金融、国防和通信服务等行业的结构性机会，投资者在这些行业获得了稳健的回报，从而放大了对中国股市的积极情绪，”RBC财富管理高级投资策略师Jasmine Duan表示。
中国政府在7月初强调治理企业低价无序竞争，光伏、钢铁等行业板块在A股走强，而与之形成对比的是，港股权重股——尤其是平台型科技公司——近期表现承压。阿里、美团等在外卖补贴战中遭遇利润压力，股价承压并拖累恒生指数表现。
“投资者对竞争加剧感到担忧，而且这类大型科技股在港股中权重高，影响更为明显。A股则相对缺乏类似公司，因此受冲击较小。”光大证券国际证券策略师Kenny Ng表示。
摩根士丹利在报告中表示，随着政府就“反内卷化”发出更清晰的讯息，市场情绪出现好转，相较于离岸市场，更偏好于配置A股。
年初至今，A股原本持续跑输港股，在岸市场缺乏明确主线；而港股则受益于科技与新消费概念出现反弹。然而进入7月，沪深300指数已跑赢恒生国企指数约两个百分点，扭转了上半年近20个百分点的落后局面。
“A股受政策驱动的程度高于港股，”香颂资本董事沈萌指出，A股IPO节奏仍然受控，也形成供需结构上的利好。
成交活跃度也显示出内地市场的回暖迹象，A股月均成交额迈向连续第二个月上涨，投资者热情逐步回升。
除此之外，恒生沪深港通AH股溢价指数回升至130一线并趋于企稳，反映出A股阶段性动能的恢复。Aberdeen Investments基金经理Xin-Yao Ng表示，港股早前的强势表现部分源自估值洼地优势，如今这一优势已有所消退。
不过Jasmine Duan亦表示，虽然A股短期内有所回升，但由于香港股市对具有全球竞争力的科技股的敞口更大，并且可能更多地受益于美元疲软带来的资本流入，香港股市仍有望保持中长期优势。
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