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2024-01-24 18:14
金融

马云增持阿里,中概股抄底时机已到?

投机可以考虑,投资还得慎重。
阿里巴巴因美国芯片出口管制放弃推进云业务分拆
杨波

■2024年1月23日晚间,中国资产集体狂飙。其中,人民币汇率持续拉升,在岸、离岸人民币兑美元汇率双双涨超200点;热门中概股美股盘前集体走高,哔哩哔哩大涨超7%,网易、京东、蔚来汽车涨超6%,百度、理想汽车、小鹏汽车、富途控股涨超4%,拼多多涨超3%。2023年第四季度,蔡崇信家族基金Blue Pool增持了价值约1.51亿美元的阿里巴巴在美国上市的股票。马云在2023年第四季度购买了价值5000万美元的香港上市股票。受此消息刺激,阿里巴巴美股高开,涨超7%。

中概股现在便宜吗,如果把周期放短到1至两年,或许答案是很便宜,但是假若把周期放长到20年,甚至2000年之后的近25年,中概股目前的估值其实并不便宜,因此,腾讯回购、马云蔡崇信增持,这些利好虽然可以短期支撑股价,但从中长期来看,只要外资卖出的态度不变,中概股的估值依然会下滑。

首先,管理层回购,并不意味着股价的反转,事实上,从近两年的股价走势来看,最低点在2022年十月至十一月,那时的腾讯最低到了178港元的位置,阿里则到了59美元,从目前中概股的短期走势来看,大概率还要考验这个前期低点,因此打算抄底的投资者,还是要有心理准备。

从企业基本面来看,腾讯的挑战肯定小于阿里,腾讯在社交媒体和游戏这两大赛道,依然是无冕之王的存在,而阿里这位电商一哥,现在可谓是最艰难的时刻,后张勇时代的阿里到底怎么走,其实并不清晰,但拼多多的挑战则是实打实的,无论是市占率还是市值上,拼多多已经有取代阿里之势,那么从长期投资者的角度,必须从行业周期的角度来考量。

当然,考虑到阿里手上的现金依然充裕,最核心的淘宝商城现在也在逐步地拼多多化,试图用拼多多的打法来战胜拼多多,因此阿里还是有机会王者归来的,甚至不排除马云再度复出的可能性,假若马云选择了复出,那么其对阿里的股价支撑会远大于买些股票,当然,目前看这个概率是极低的。

对于腾讯,虽说没有拼多多那样直接足以颠覆江湖排位的挑战者,但社交媒体领域的字节跳动,游戏领域的网易,依然是不可小觑的竞争对手,而且笔者赞同段永平的判断,假若拿腾讯跟苹果来对比,腾讯现在肯定不便宜,小小玩票可以,大规模持仓还是需要考验投资者的耐性和忍耐力的。

不仅如此,纯粹从投资的角度,从2018年至今的近六年里,腾讯有两个较好的入场时间点,分别是2022年10月和2018年10月,但假如从更长周期的角度来看,下一波的低点一旦跌破2022年10月的低点位置,那么从月K线的趋势来看,腾讯就告别了长牛周期迈入长熊周期,因此买入点的选择恐怕就更为艰难了。

总之,假若把中概股的周期放长到20年,虽然中概股可谓是跌幅惨重,但普遍还没有哪家真的到了2001年前后的那种惨状,比如当年网易跌破一美元的历史性抄底时刻,考虑到主流的中概股企业普遍已步入中年,各有各家的烦恼,很难再像青少年时期那样朝气蓬勃,即使强如拼多多这样的另类存在也是极个别的存在,在商业模式上很难有大的突破,只能在现有模式下修修补补,因此,投机可以考虑,投资还得慎重。■ 
                                                                                       
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马云增持阿里,中概股抄底时机已到?

投机可以考虑,投资还得慎重。
阿里巴巴因美国芯片出口管制放弃推进云业务分拆
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■ 或者,  留一段影像,回一曲挂牵。丝丝入扣、暖暖心灵 ,需飘过的醇厚与共。
■ 或者,热烈空雨伴芬芳泥土;绿绿生命缠锐意骄阳。
回望,回望,一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者,灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光,照进现实,流逝过往,回归未来。

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杨波

■2024年1月23日晚间,中国资产集体狂飙。其中,人民币汇率持续拉升,在岸、离岸人民币兑美元汇率双双涨超200点;热门中概股美股盘前集体走高,哔哩哔哩大涨超7%,网易、京东、蔚来汽车涨超6%,百度、理想汽车、小鹏汽车、富途控股涨超4%,拼多多涨超3%。2023年第四季度,蔡崇信家族基金Blue Pool增持了价值约1.51亿美元的阿里巴巴在美国上市的股票。马云在2023年第四季度购买了价值5000万美元的香港上市股票。受此消息刺激,阿里巴巴美股高开,涨超7%。

中概股现在便宜吗,如果把周期放短到1至两年,或许答案是很便宜,但是假若把周期放长到20年,甚至2000年之后的近25年,中概股目前的估值其实并不便宜,因此,腾讯回购、马云蔡崇信增持,这些利好虽然可以短期支撑股价,但从中长期来看,只要外资卖出的态度不变,中概股的估值依然会下滑。

首先,管理层回购,并不意味着股价的反转,事实上,从近两年的股价走势来看,最低点在2022年十月至十一月,那时的腾讯最低到了178港元的位置,阿里则到了59美元,从目前中概股的短期走势来看,大概率还要考验这个前期低点,因此打算抄底的投资者,还是要有心理准备。

从企业基本面来看,腾讯的挑战肯定小于阿里,腾讯在社交媒体和游戏这两大赛道,依然是无冕之王的存在,而阿里这位电商一哥,现在可谓是最艰难的时刻,后张勇时代的阿里到底怎么走,其实并不清晰,但拼多多的挑战则是实打实的,无论是市占率还是市值上,拼多多已经有取代阿里之势,那么从长期投资者的角度,必须从行业周期的角度来考量。

当然,考虑到阿里手上的现金依然充裕,最核心的淘宝商城现在也在逐步地拼多多化,试图用拼多多的打法来战胜拼多多,因此阿里还是有机会王者归来的,甚至不排除马云再度复出的可能性,假若马云选择了复出,那么其对阿里的股价支撑会远大于买些股票,当然,目前看这个概率是极低的。

对于腾讯,虽说没有拼多多那样直接足以颠覆江湖排位的挑战者,但社交媒体领域的字节跳动,游戏领域的网易,依然是不可小觑的竞争对手,而且笔者赞同段永平的判断,假若拿腾讯跟苹果来对比,腾讯现在肯定不便宜,小小玩票可以,大规模持仓还是需要考验投资者的耐性和忍耐力的。

不仅如此,纯粹从投资的角度,从2018年至今的近六年里,腾讯有两个较好的入场时间点,分别是2022年10月和2018年10月,但假如从更长周期的角度来看,下一波的低点一旦跌破2022年10月的低点位置,那么从月K线的趋势来看,腾讯就告别了长牛周期迈入长熊周期,因此买入点的选择恐怕就更为艰难了。

总之,假若把中概股的周期放长到20年,虽然中概股可谓是跌幅惨重,但普遍还没有哪家真的到了2001年前后的那种惨状,比如当年网易跌破一美元的历史性抄底时刻,考虑到主流的中概股企业普遍已步入中年,各有各家的烦恼,很难再像青少年时期那样朝气蓬勃,即使强如拼多多这样的另类存在也是极个别的存在,在商业模式上很难有大的突破,只能在现有模式下修修补补,因此,投机可以考虑,投资还得慎重。■ 
                                                                                       
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