英伟达收盘市值突破4万亿美元，接下来呢？
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分析师们看好英伟达Blackwell平台和主权AI机遇，认为该公司股价还有望达到更多里程碑。

Britney Nguyen

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在周三股价未能收于锁定4万亿美元市值所需的水平后，英伟达(Nvidia Corp.)周四终于达成了这一目标。

该芯片制造商的股票收盘上涨0.8%，报164.10美元，首次收于突破4万亿美元市值里程碑所需的163.93美元价位之上。周三盘中，英伟达股价一度触及164.42美元的高点，但随后回落，收盘时市值为3.974万亿美元。

尽管苹果公司(Apple Inc.)和微软(Microsoft Corp.)领先了数年，但英伟达仍先于这两家公司触及4万亿美元市值大关。根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，苹果公司在2018年首次达到1万亿美元市值，而微软在2019年也突破了这一大关。英伟达在2023年首次达到1万亿美元市值。

自今年4月4日创下94.31美元的年内最低收盘价以来，英伟达股价已大幅反弹。

分析师们对英伟达有能力解决其Blackwell AI平台产能提升问题感到鼓舞。Navellier & Associates创始人Louis Navellier在周四的电邮评论中表示，他“为英伟达是其管理账户中迄今为止最大的持仓而感到自豪”，并且他“无意出售该公司股票，因为它仍然是主导AI革命的垄断者”。该评论总结了Navellier最近一期播客节目的内容。

华尔街分析师认为英伟达的市值还有进一步上涨的空间。6月份，巴克莱(Barclays)的分析师们基于对Blackwell推出的乐观看法，将英伟达股票目标价上调至200美元；该价格意味着市值达到4.9万亿美元。与此同时，FactSet的数据显示，Loop Capital的Ananda Baruah对该芯片制造商给出的目标价为250美元，如果英伟达股价达到该水平，其市值将达到6万亿美元。

本周早些时候，花旗(Citi)分析师Atif Malik表示，随着主权AI（即面向国家的AI基础设施）的兴起，英伟达有望从中获得“数以十亿美元计”的收入。今年以来，主权AI势头强劲。

在英伟达与海湾国家和部分欧洲地区达成交易之际，其在中国的业务正面临不确定性。今年4月，特朗普政府禁止英伟达对华特供版H20芯片在中国销售。首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示，他预计未来几年中国AI市场的规模将达到500亿美元。

但据《金融时报》(Financial Times)报道，黄仁勋目前正准备访问北京，并计划为中国市场推出一款新的AI芯片。据《金融时报》报道，这款最早可能于9月上市的芯片基于Blackwell RTX Pro 6000芯片，但不包括高带宽存储器和英伟达NVLink互连技术等先进功能。

彭博新闻(Bloomberg News)周四下午写道，在黄仁勋的中国行前，他正在和美国总统特朗普会面。英伟达不予置评，白宫也暂未回复置评请求。

彭博此前报道称，特朗普正计划限制向马来西亚和泰国出口先进制程芯片，以防止中间商将芯片走私到中国。据报道，该决定尚未最终敲定，可能会发生变化。

瑞穗证券(Mizuho Securities)驻场分析师Jordan Klein周四在给客户的一份报告中表示，他不确定为什么英伟达“现在认为他们可以为中国开发一款据称合规且在推出后不会马上被禁的新芯片”。他认为，此举似乎“注定未来会再次产生一笔费用或进行减记”。今年早些时候，英伟达已就H20芯片计提了45亿美元的减值。

Klein表示，英伟达中国业务收入的任何增长“都可能是”该股股价的某种积极催化剂。然而，他指出，中国业务收入“可能瞬间消失，就像一条推文爆火那样快”，他表示，这可能就是英伟达股价周四为何对最新报道的中国机遇没有作出重大反应的原因。

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