香港资管规模有望超越瑞士

据彭博行业研究计算，中国内地家庭财富将每年增长9.3%，2030年将达到580万亿元；(BCG的数据进行的测算显示，到年底香港管理的非居民财富有望达到2.9万亿美元。

Bloomberg

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彭博行业研究近期在一份香港财富管理展望的报告中指出，中国香港地区或将很快超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心。香港快速崛起的原因包括亚洲财富的日益增长、政策支持以及地缘政治风险下富裕群体不断增长的多元化投资需求，这些因素都可能吸引资金流入。此外，内地拓宽跨境金融市场投资渠道也有望提高香港的非居民资产规模。在多年来保持不可撼动的跨境财富管理中心霸主地位后，瑞士可能不得不将这一头衔让给香港。

由于资金流入强劲、投资回报改善以及港府出台旨在吸引富裕移民和家族办公室的政策措施，到2031年香港私人银行及私人财富管理业务的资产管理规模(AUM)有望增长近一倍，达到2.6万亿美元，几乎是2024年10.4万亿港元(约1.3万亿美元)的两倍。

据彭博行业研究计算，中国内地家庭财富将每年增长9.3%，2030年将达到580万亿元人民币。由于内地的利率较低以及房地产市场低迷，内地居民的资产配置将从银行存款和房地产转向股票、公募基金和海外投资。凭借独具特色的金融基础设施（作为内地和国际市场的桥梁），以及旨在吸引富裕移民和家族办公室的政策措施，香港有望成为全球最大的跨境财富管理中心。

香港的银行、保险公司、券商和财富管理公司受益于内地居民对金融产品的需求激增以及强劲的跨境资金流入。中资本市场改革起到了推动作用，对跨境金融基础设施的进一步优化或将给香港的财富管理行业注入新活力。值得关注的重要指标包括银行的财富管理资金流动、保险公司的新单年化标准保费(APE)以及券商的财富管理业务收入、新客户数量以及APP下载次数。

基于波士顿咨询(BCG)的数据进行的测算显示，到年底香港管理的非居民财富有望达到2.9万亿美元。香港凭借其跨境金融基础设施（如沪深港通和跨境理财通），在吸引资金进出内地方面得到中央政府的支持，并利用其作为金融中心的固有优势，成功瞄准了这一重要的富裕群体。

彭博行业研究的调查结果显示，香港和新加坡的私人银行家均预计本地市场将成为全球增长最快的跨境财富管理中心。根据调整后的受访者回复中位数，未来五年香港管理的跨境财富年均增速有望达到12%，超过全球10%的增长水平。

不过，彭博行业研究的情景分析显示，在截至2029年的五年间，香港的非居民资产将以每年8%的速度增长，这一预测考虑了受访者可能对本地市场存在的偏爱，比彭博行业研究调查得出的12%更加保守。

同时，彭博行业研究对亚洲私人银行业内人士的调查显示，该行业的增长前景比较乐观。大多数受访者预计，未来五年资产管理规模和资金净流入规模将每年增长6%-10%，而超过四分之一的受访者预计二者将实现双位数增长。

投资者风险偏好上升，似乎受到与AI突破以及反内卷相关的乐观情绪推动。根据彭博行业研究的一项私人财富管理调查，半数受访者表示，尽管存在地缘政治紧张局势、贸易战以及金融市场波动，但过去12个月私人银行客户的风险偏好有所上升。

相比之下，41%的受访者表示客户的风险偏好与12个月前持平或下降，9%的受访者认为客户风险偏好两极分化严重。从客户对资产类别和地区的投资配置偏好来看，未来一年客户对较高风险资产的需求可能会进一步上升。

具体而言，调查受访者预计客户将增加对股票、私募股权、数字资产和对冲基金的敞口，增幅将超过其他任何资产类别，且大多数受访者预计防御性资产的配置比例不会改变甚至下降。防御性资产包括现金、货币市场基金以及黄金/贵金属。香港监管机构10月提议向散户开放私募市场，这可能也利好另类资产管理公司。

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