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2025-07-15 17:16
金融

亚洲股票挂钩债券发行势头强劲 百度、阿里巴巴等拔得头筹

百度、阿里巴巴和中国平安是今年此类混合型融资工具的最大发行人之一;中国股市“在关税解放日后感觉相当稳健,然后反弹非常快。
阿里巴巴2025.1
Julia Fioretti、Dave Sebastian



2025年亚洲可转换债券的发行飙升,迈向多年高位,因利率高企、股市上涨为可转换债券市场的繁荣创造了有利条件。

根据彭博汇编的数据,在中国公司的带动下,该地区的企业今年已发行超过300亿美元的可转换和可交换债券,高于去年同期的200多亿美元。以美元和港元计价的债券尤其受欢迎。

对美国关税刺激通胀的担忧使美联储官员不敢轻易降息,从而令像可转换债券这样只支付很少利息甚至不支付利息的金融工具对借款人更具吸引力。对投资者来说,这些混合型证券提供了一种利用中国股市近期涨势的方式 —— 而下跌空间有限。

“今年是异常忙碌的一年,而且还会继续忙碌下去。”摩根大通亚太区股票挂钩和私人资本市场主管Gautam Sareen表示。“市场环境从未如此健康。”

对与股票挂钩证券的需求如此之高,以至于在亚洲发行规模排名前五的可转换债券都为零息可转换债券。

百度、阿里巴巴和中国平安是今年此类混合型融资工具的最大发行人之一。

百度通过发行可交换债券筹资20亿美元,债券可交换为携程的香港上市普通股。阿里巴巴通过发行可交换债券筹资120亿港元(15亿美元),该债券可通过交付阿里健康股份等方式履行其交换义务。这些公司紧随其他发行人利用港元较美元更低的融资成本。中国平安发行了近120亿港元的零息可转债。

中国股市“在关税解放日后感觉相当稳健,然后反弹非常快,”瑞银集团亚洲股票挂钩产品联席主管Brian Chau表示。“亚太市场空前强劲。”


--联合报道 Mana Yoshikawa.



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百度、阿里巴巴和中国平安是今年此类混合型融资工具的最大发行人之一;中国股市“在关税解放日后感觉相当稳健,然后反弹非常快。
Julia Fioretti、Dave Sebastian



2025年亚洲可转换债券的发行飙升,迈向多年高位,因利率高企、股市上涨为可转换债券市场的繁荣创造了有利条件。

根据彭博汇编的数据,在中国公司的带动下,该地区的企业今年已发行超过300亿美元的可转换和可交换债券,高于去年同期的200多亿美元。以美元和港元计价的债券尤其受欢迎。

对美国关税刺激通胀的担忧使美联储官员不敢轻易降息,从而令像可转换债券这样只支付很少利息甚至不支付利息的金融工具对借款人更具吸引力。对投资者来说,这些混合型证券提供了一种利用中国股市近期涨势的方式 —— 而下跌空间有限。

“今年是异常忙碌的一年,而且还会继续忙碌下去。”摩根大通亚太区股票挂钩和私人资本市场主管Gautam Sareen表示。“市场环境从未如此健康。”

对与股票挂钩证券的需求如此之高,以至于在亚洲发行规模排名前五的可转换债券都为零息可转换债券。

百度、阿里巴巴和中国平安是今年此类混合型融资工具的最大发行人之一。

百度通过发行可交换债券筹资20亿美元,债券可交换为携程的香港上市普通股。阿里巴巴通过发行可交换债券筹资120亿港元(15亿美元),该债券可通过交付阿里健康股份等方式履行其交换义务。这些公司紧随其他发行人利用港元较美元更低的融资成本。中国平安发行了近120亿港元的零息可转债。

中国股市“在关税解放日后感觉相当稳健,然后反弹非常快,”瑞银集团亚洲股票挂钩产品联席主管Brian Chau表示。“亚太市场空前强劲。”


--联合报道 Mana Yoshikawa.



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