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2024-09-24 11:17
商业与经济 金融

中国央行宣布提振经济的一揽子措施:降息降准降存量房贷利率

中国央行行长潘功胜在周二的新闻发布会上表示,中国将下调存款准备金率50个基点。存款准备金率是指银行必须持有的现金储备量。
上海金融国家加力推出一揽子增量政策,主要包括这五方面
By Singapore editors


中国央行宣布了旨在支持国内经济和刺激股市的一揽子措施。

经济学家表示,虽然这一揽子扶持措施受到欢迎,但还不足以使中国经济摆脱物价下跌、房地产危机加剧和贸易紧张局势升级导致的低增长困境。

许多经济学家称,如果中国政府想推动经济持久复苏,就需要更坚定地解决房地产市场低迷的问题,并采取有力措施刺激消费。

中国央行周二表示,将下调基准利率,并降低银行存款准备金率,以释放更多资金用于放贷。中国央行还称,将下调存量房贷利率,并降低二套房贷最低首付比例。

中国央行行长潘功胜在北京举行的新闻发布会上说,进一步的宽松政策正在酝酿之中,预计年底前存款准备金率有可能进一步下调。

为了提振国内股市,中国央行还宣布,将向基金、经纪商和保险公司提供人民币5,000亿元贷款(约合700亿美元),用于购买中国股票。中国央行表示,将创设股票回购增持专项再贷款,首期额度为人民币3,000亿元(约430亿美元)。

上述措施公布后,中国股市基准指数沪深300指数周二收盘上涨4.33%。香港基准指数恒生指数收涨4.13%。由于投资者纷纷购买股票,中国国债收益率上升;债券收益率与价格呈反向变动关系。

尽管如此,沪深300指数自今年年初以来仍累计下跌2.3%,市值较三年前缩水约三分之一,凸显出中国经济放缓严重打击了投资者信心。

在此之前,一系列数据显示中国经济活动在夏季走软。这意味着中国经济有可能达不到政府设定的全年增长5%左右的官方目标。包括高盛(Goldman Sachs)和瑞银(UBS)在内的投资银行已将今年中国经济增长预期下调至低于这一目标,并表示政府和央行需要提供更多支持,来推动经济更快增长。

“中国央行的行动表明,政府终于开始正视经济的严峻形势,”康奈尔大学(Cornell University)贸易政策教授、前国际货币基金组织(IMF)中国区负责人普拉萨德(Eswar Prasad)表示。

在中国央行推出上述一揽子措施之前,上周美联储宣布了期待已久的降息举措。美联储将重心从全力抗击通胀转向支持劳动力市场。

美国的高利率往往会压低其他国家货币兑美元汇率,并吸引外国资本投向美国股市和债市。对于担心资本外逃、急于防止人民币失控贬值的中国央行来说,美联储的降息举措在一定程度上缓解了这些压力,为中国提振经济提供了更大空间。

澳新银行(ANZ)大中华区首席经济学家杨宇霆(Raymond Yeung)在给客户的一份报告中表示:“美联储降息为货币政策放松打开了大门。中国央行可能会进一步放松货币政策,而且会更加频繁地放松。”

但一大问题是,周二公布的一揽子措施能否对经济产生较大提振,或者说央行放松政策是否真的是中国经济所需要的。

中国的借贷成本已经很低,但信贷数据表明,家庭和企业对借贷并不感兴趣。消费者信心指数接近历史低点,反映出经济疲软之际人们对就业的担忧,以及对房地产市场崩溃代价的焦虑。巴克莱(Barclays)估计,2021年以来的房地产危机已经摧毁了约18万亿美元的家庭财富,相当于每个家庭约6万美元。

凯投宏观(Capital Economics)驻新加坡的中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示,这些措施是朝着正确方向迈出的一步,“但确实不足以推动经济好转”。

他表示,现在缺少的是更积极的财政支持。经济活动减弱正在影响税收,地方政府难以将借款额度用于可行的基建项目。他表示,中央政府需要增加借贷和支出,以推动经济增长和通胀,并应给予地方政府更多自主权,允许其利用借款额度来支持消费。

最重要的是,房地产市场仍是中国经济最大的问题。许多经济学家表示,政府不应通过降息来支撑本已疲软的住房需求,而应该让房价进一步下跌,并采取更大胆的措施清理大量未完工房屋,以恢复市场信心。他们表示,经历了三年多的房地产低迷之后,只有人们看到曙光,消费支出才会恢复到疫情前的增长率。

周二出台的措施之一是降低存量房贷利率。基准贷款利率的下调只会在每年1月份传导到现有贷款,而且与美国不同,中国不允许房主进行再融资。因此,下调存量房贷利率将使房主手中留有更多资金,有可能促进消费。

不过Evans-Pritchard称,中国央行表示,还将允许银行降低存款利率,以部分抵消贷款利率调降对利润率造成的不利影响,这可能会削弱存量房贷利率下调对消费的影响。

中国央行行长潘功胜周二告诉记者,他预计存量房贷利率将平均下降约0.5个百分点。潘功胜表示,二套房最低首付比例将从目前的25%降至15%。作为主要政策利率的中国央行七天期逆回购利率将从1.7%下调至1.5%。

注:本文仅代表作者个人观点     

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中国央行宣布提振经济的一揽子措施:降息降准降存量房贷利率

中国央行行长潘功胜在周二的新闻发布会上表示,中国将下调存款准备金率50个基点。存款准备金率是指银行必须持有的现金储备量。
By Singapore editors


中国央行宣布了旨在支持国内经济和刺激股市的一揽子措施。

经济学家表示,虽然这一揽子扶持措施受到欢迎,但还不足以使中国经济摆脱物价下跌、房地产危机加剧和贸易紧张局势升级导致的低增长困境。

许多经济学家称,如果中国政府想推动经济持久复苏,就需要更坚定地解决房地产市场低迷的问题,并采取有力措施刺激消费。

中国央行周二表示,将下调基准利率,并降低银行存款准备金率,以释放更多资金用于放贷。中国央行还称,将下调存量房贷利率,并降低二套房贷最低首付比例。

中国央行行长潘功胜在北京举行的新闻发布会上说,进一步的宽松政策正在酝酿之中,预计年底前存款准备金率有可能进一步下调。

为了提振国内股市,中国央行还宣布,将向基金、经纪商和保险公司提供人民币5,000亿元贷款(约合700亿美元),用于购买中国股票。中国央行表示,将创设股票回购增持专项再贷款,首期额度为人民币3,000亿元(约430亿美元)。

上述措施公布后,中国股市基准指数沪深300指数周二收盘上涨4.33%。香港基准指数恒生指数收涨4.13%。由于投资者纷纷购买股票,中国国债收益率上升;债券收益率与价格呈反向变动关系。

尽管如此,沪深300指数自今年年初以来仍累计下跌2.3%,市值较三年前缩水约三分之一,凸显出中国经济放缓严重打击了投资者信心。

在此之前,一系列数据显示中国经济活动在夏季走软。这意味着中国经济有可能达不到政府设定的全年增长5%左右的官方目标。包括高盛(Goldman Sachs)和瑞银(UBS)在内的投资银行已将今年中国经济增长预期下调至低于这一目标,并表示政府和央行需要提供更多支持,来推动经济更快增长。

“中国央行的行动表明,政府终于开始正视经济的严峻形势,”康奈尔大学(Cornell University)贸易政策教授、前国际货币基金组织(IMF)中国区负责人普拉萨德(Eswar Prasad)表示。

在中国央行推出上述一揽子措施之前,上周美联储宣布了期待已久的降息举措。美联储将重心从全力抗击通胀转向支持劳动力市场。

美国的高利率往往会压低其他国家货币兑美元汇率,并吸引外国资本投向美国股市和债市。对于担心资本外逃、急于防止人民币失控贬值的中国央行来说,美联储的降息举措在一定程度上缓解了这些压力,为中国提振经济提供了更大空间。

澳新银行(ANZ)大中华区首席经济学家杨宇霆(Raymond Yeung)在给客户的一份报告中表示:“美联储降息为货币政策放松打开了大门。中国央行可能会进一步放松货币政策,而且会更加频繁地放松。”

但一大问题是,周二公布的一揽子措施能否对经济产生较大提振,或者说央行放松政策是否真的是中国经济所需要的。

中国的借贷成本已经很低,但信贷数据表明,家庭和企业对借贷并不感兴趣。消费者信心指数接近历史低点,反映出经济疲软之际人们对就业的担忧,以及对房地产市场崩溃代价的焦虑。巴克莱(Barclays)估计,2021年以来的房地产危机已经摧毁了约18万亿美元的家庭财富,相当于每个家庭约6万美元。

凯投宏观(Capital Economics)驻新加坡的中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示,这些措施是朝着正确方向迈出的一步,“但确实不足以推动经济好转”。

他表示,现在缺少的是更积极的财政支持。经济活动减弱正在影响税收,地方政府难以将借款额度用于可行的基建项目。他表示,中央政府需要增加借贷和支出,以推动经济增长和通胀,并应给予地方政府更多自主权,允许其利用借款额度来支持消费。

最重要的是,房地产市场仍是中国经济最大的问题。许多经济学家表示,政府不应通过降息来支撑本已疲软的住房需求,而应该让房价进一步下跌,并采取更大胆的措施清理大量未完工房屋,以恢复市场信心。他们表示,经历了三年多的房地产低迷之后,只有人们看到曙光,消费支出才会恢复到疫情前的增长率。

周二出台的措施之一是降低存量房贷利率。基准贷款利率的下调只会在每年1月份传导到现有贷款,而且与美国不同,中国不允许房主进行再融资。因此,下调存量房贷利率将使房主手中留有更多资金,有可能促进消费。

不过Evans-Pritchard称,中国央行表示,还将允许银行降低存款利率,以部分抵消贷款利率调降对利润率造成的不利影响,这可能会削弱存量房贷利率下调对消费的影响。

中国央行行长潘功胜周二告诉记者,他预计存量房贷利率将平均下降约0.5个百分点。潘功胜表示,二套房最低首付比例将从目前的25%降至15%。作为主要政策利率的中国央行七天期逆回购利率将从1.7%下调至1.5%。

注:本文仅代表作者个人观点     

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