如何投资黄金
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投资者可以通过多种方式投资黄金，包括购买实物黄金、黄金ETF、黄金期货、以及黄金矿业公司股票。许多华尔街人士建议在投资组合中至少配置一小部分黄金。

Amrith Ramkumar

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黄金是股票和债券之外的一种替代投资品，许多投资者用它来避险：这是一种在市场动荡或经济不确定时期可以保值的资产。投资黄金有多种不同的方式，从期货合约到交易所交易基金(ETF)不一而足，许多华尔街人士建议通过其中一种方式，在投资组合中至少配置一小部分黄金。

黄金价格为何飙升？

金价近几个月已大涨，推动因素是投资者忧心于通胀前景和主要货币的未来走势。这当中包括美元，对美国总统特朗普(Trump)颠覆战后经济秩序的担忧已导致美元走弱。此外，俄乌冲突和以哈战争等地缘政治紧张局势也利好黄金。

投资黄金意味着什么？

投资者说自己拥有黄金，通常意味着持有以下资产之一：实物金条或金币、黄金ETF、黄金期货或黄金矿商的股票。根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，全球已开采的黄金超过215,000吨，按当前价格计算，价值超过25万亿美元。

我为什么应该投资黄金？

考虑购买黄金作为投资的一大理由，是可以帮助你的投资组合抵御市场波动和经济不确定性。但由于许多不同的因素都可能影响价格，金价常常出人意料地大幅波动，尽管黄金有避险资产之称。

当投资者担心经济前景或地缘政治冲击时，金价往往会走高，这有助于对冲股票在市场动荡时期下跌的风险。

你也可以用黄金来对冲通胀上升的影响。消费者物价上涨意味着购买等量黄金需要更多美元，从而推高金价。通胀攀升也意味着美元会走弱。若美元走软，海外买家将能更容易地购买以美元计价的资产，比如黄金。

黄金也可以用来押注利率下行。利率降低会削弱政府债券的预期回报，从而使黄金更具吸引力。这会提振金价，因为作为避险资产，黄金与孳息性债券是竞品关系，而黄金不孳息的缺点在这种情况下将被弱化。

出于这些原因，关注黄金的人会追踪经通胀调整后的利率，以此作为衡量金价长期走势的一个指标。

如何购买实物黄金

你可以通过APMEX和JM Bullion等世界各地的交易商购买标准化的实物金条和金币。现在，许多这类订单都可以经由交易商的网站在线下单。

这些交易商会采取措施验证所售黄金的真伪，并经常与美国铸币局(U.S. Mint)、加拿大皇家铸币厂(Royal Canadian Mint)和珀斯铸币厂(Perth Mint)等铸币机构合作。这些机构也常常直接向消费者出售自己的黄金产品。

如何购买黄金基金

ETF也是一种越来越受欢迎的黄金购买方式，它让你可以在无需持有任何实物黄金的情况下，持有一种追踪黄金价格的资产。ETF也可以通过各种经纪账户轻松购买。

当你购买SPDR Gold Shares（最大的黄金基金）之类ETF的份额时，通常是在购买某个信托的股份。这个信托持有的资产是金条，这意味着该ETF的价格通常会追踪黄金价格。持有此类基金需要支付年费。

大多数大型黄金ETF都持有实物黄金，但也有一些ETF投资于黄金期货合约，这些合约赋予买方在特定日期以特定价格购买黄金的权利。还有一些基金利用债务和衍生品的组合来追踪金价。

如何交易黄金期货和期权

你也可以交易黄金期货，这种合约赋予买方在特定日期以特定价格买入或卖出黄金的义务。期货通常被用来对价格走向进行投机。金矿商可以用期货来防范未来价格下跌的风险。

当期货合约到期时，持有者通常必须取得一定数量实物黄金的所有权。为避免这种情况，许多交易员会在合约到期前将其卖出，转而购买未来月份的合约，这个过程被称为“展期”。有些期货也用现金而非实物黄金进行结算。

期权与期货类似，但期权持有者拥有在未来某个日期以特定价格买入或卖出黄金的选择权，而没有这样做的义务。期货和期权通常都通过嘉信理财(Charles Schwab)和富达(Fidelity)等全球经纪商的平台进行交易。

如何投资金矿股

你还可以通过经纪商购买Newmont和Barrick Gold等黄金矿商的股票。金矿股的价格往往会随着金价的涨跌而波动，但从历史上看，其波动幅度更大。

这意味着当金价上涨时，矿商的股价往往会攀升得更快。而当金价下跌时，矿商股的价值往往会更快地缩水。一些投资者也会购买那些配置有黄金矿商股票的ETF和共同基金。

为什么黄金或许不适合我？

与其他资产一样，当大量顺势而为的投资者涌入，形成拥挤交易时，金价可能会剧烈波动。此外，投资者持有黄金并不能赚取利息，在利率料将上升或保持稳定的情况下，黄金对许多交易员的吸引力就会下降。最后，当地缘政治紧张局势和经济不确定性缓解时，黄金往往表现不佳。

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