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2025-09-13 06:24
金融

人民币融资成本低廉 成发展中国家举债热选

今年以来,中国以外的发展中国家人民币计价债券发行规模已超过150亿元;不仅仅是新兴市场发行人进入中国市场,今年各类借款人都转向中国。
人民币随着中国拆除债务定时炸弹,美国听到滴答声加剧
Andras Gergely、Jorgelina Do Rosario、Selcuk Gokoluk


随着匈牙利着手修建连接汽车工厂和西欧新市场的铁路,该国向中国寻求融资。

哈萨克斯坦的情况也类似,该国国有石油生产商正计划首次发行人民币债券。肯尼亚官员希望尽快签署一项协议,让这个资金短缺的国家将美元债务转换为人民币贷款,以争取更多的还款时间。

综合来看,越来越多的证据表明,发展中国家的借款人正在尝试利用中国市场募集资金,有些还是首次尝鲜。尽管与美元相比,人民币融资规模仍然很小,但在中国寻求扩大经济影响力、美国反复无常的贸易政策导致投资者对持有美元产生疑虑之际,人民币融资规模的这种变化尤为引人注目。

“投资者和发行人都有兴趣摆脱美元。”安联全球投资新兴市场固定收益首席投资组合经理Giulia Pellegrini表示,“他们正在寻找其他融资方式,主要是为了更快地获得融资,并且利率仍然可承受。”

各国还发现,以人民币借款成本更低。对其他国家而言,这是一种为中国支持的基础设施项目释放资金的途径。今年主权借款人和企业借款人发行的人民币债券收益率在2.4%,约为美元债券收益率的一半。

据彭博汇编的数据,今年以来,中国以外的发展中国家人民币计价债券发行规模已超过150亿元人民币(21亿美元)。这一数字超过了以往任何一年,而去年同期发行规模仅为35亿元。


推荐阅读:7月,匈牙利据悉已聘请银行在中国发行50亿元人民币熊猫债

当然,与美元债券市场的规模相比,人民币融资金额还很少:今年以来中国以外的发展中国家在美元债券市场的融资额已达3440亿美元。美国市场仍然是全球流动性最强的资金来源,拥有实力雄厚的投资者。

“美元仍将是最受欢迎的硬通货,”Ninety One在伦敦的新兴市场主权及外汇联席主管Grant Webster说,“这些根深蒂固的市场结构需要很长时间才能转变。”

不仅仅是新兴市场发行人进入中国市场,今年各类借款人都转向中国,因为中国融资成本相对较低,且有迹象表明中国政府将保持充足的流动性,以帮助抵消关税的影响。此外,中国还寻求扩大人民币在全球市场的使用。

以人民币借款的国家包括财政面临压力的斯里兰卡和肯尼亚,以及政治领导人正在巩固与中国更紧密关系的哈萨克斯坦和匈牙利。


--联合报道Nariman Gizitdinov.




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哈萨克斯坦的情况也类似,该国国有石油生产商正计划首次发行人民币债券。肯尼亚官员希望尽快签署一项协议,让这个资金短缺的国家将美元债务转换为人民币贷款,以争取更多的还款时间。

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据彭博汇编的数据,今年以来,中国以外的发展中国家人民币计价债券发行规模已超过150亿元人民币(21亿美元)。这一数字超过了以往任何一年,而去年同期发行规模仅为35亿元。


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不仅仅是新兴市场发行人进入中国市场,今年各类借款人都转向中国,因为中国融资成本相对较低,且有迹象表明中国政府将保持充足的流动性,以帮助抵消关税的影响。此外,中国还寻求扩大人民币在全球市场的使用。

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