中国出口订单大幅下滑，受特朗普贸易战冲击
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中国4月官方制造业PMI从3月的50.5降至49，该数值暗示制造业活动出现萎缩；新出口订单分项指数从3月的49降至44.7，为自2022年12月以来的最低水平。

Jason Douglas

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随着美国的高关税打击中国工厂的出口订单和生产，中国经济显现出与贸易战带来的损害有关的首批重大迹象。

据中国国家统计局周三公布的调查结果，4月份一项衡量新出口订单的指标降到自新冠疫情2022年肆虐该国以来的最低水平，此外中国整体制造业活动为一年多来最弱。

上述大幅回撤表明，特朗普(Trump)对中国输美商品加征的高关税正开始挤压为中国经济提供驱动力的领域，这让中国政府愈发面临加大刺激力度以支撑经济增长的压力。

这也让中国领导人愈发面临与美国总统特朗普达成贸易协议的压力——不过目前北京方面发出的明确信息是，坚决反抗美国的霸凌行径。

中国官方制造业采购经理人指数(PMI)是一项受到密切关注的衡量中国制造业活动的指标，该指数4月份录得49，较3月份的50.5大幅下降。读数为50或更高暗示制造业活动扩张，低于50则暗示活动萎缩。4月份读数是自2023年12月以来的最低水平。

一项类似的新出口订单指标降幅更大，在4月份降至44.7，为自2022年12月以来的最低水平。这一个初步迹象表明，随着曾于今年早些时候赶在关税生效前进货的美国进口商取消或推迟订单，中国与美国的贸易有遭遇重挫的危险。

又讯｜关税冲击之下，中国4月财新PMI显示制造业活动放缓

Fabiana Negrin Ochoa

一项民间指标显示，4月份中国制造业活动放缓。而就在同一个月，美国对中国加征了高额关税。

财新传媒(Caixin Media Co.)和标普全球(S&P Global)周三公布，4月份财新制造业采购经理人指数(PMI)从3月份的51.2降至50.4，创下1月份以来的最低水平，但标志着该指数连续第七个月处于扩张区间。

财新智库(Caixin Insight Group)高级经济学家王喆表示，美国加征关税对外部需求造成了影响，新出口订单以2023年7月以来最快速度下滑。

贸易受干扰被认为是新出口订单下降的原因，该订单指数三个月来首次下降，拖累了产出增长。

这项更关注中国小型企业和民营制造商的民间指数与官方PMI指数发出的信号一致。

中国国家统计局发布的4月份官方PMI降至50荣枯线以下，创下自2023年12月以来的最大降幅。

财新制造业PMI显示，随着企业乐观情绪减弱，中国制造商在4月份缩减了库存。

财新称，对新产品开发和政府扶持政策的憧憬帮助企业对未来产出保持了一定程度的乐观，但在贸易不确定性的影响下，企业信心降至该系列数据自2012年4月开始编制以来的第三低水平。

企业正密切关注中美对峙局势是否出现缓和迹象，此前美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)对中国输美商品征收145%的关税，北京方面也作出反制，宣布对进口自美国的产品征收125%的关税，并采取其他非关税措施。

中国官员已表示贸易谈判的大门仍然敞开，但也暗示不会屈服于威胁。特朗普近期对中国的态度有所软化，并暗示可能达成一项协议，但目前尚不清楚是否正在取得实质性进展。

尽管中国经济已显露出压力迹象，但北京方面一直没有推出重大刺激措施，可能在观望关税冲突的走向。

一位高级国家规划官员本周表示，中国仍有信心实现5%左右的官方年度增长目标，淡化了对美国关税将破坏今年经济增长的担忧。

其他人则没有那么乐观，几家大型跨国银行最近下调了对中国经济增长的预期。

瑞银(UBS)经济学家本月将中国GDP增速预期从4%下调至3.4%。国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)在其《世界经济展望》(World Economic Outlook)更新报告中将中国经济增长预期下调0.6个百分点至4%。这在很大程度上将取决于关税形势如何发展，IMF预计，更强有力的财政刺激措施将有助于支持今年的经济增长。

财新的王喆表示，中美关税僵局所引发的连锁反应将在第二季度和第三季度逐步显现，他还认为，决策者应尽早采取行动。

注：本文仅代表作者个人观点

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