越开放，越难以被替代。
发布日期：2025-07-30 19:45
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2025-03-08 08:38
商业与经济
京东港股下跌，成本担忧盖过业绩超预期的影响
京东港股下跌，成本担忧盖过业绩超预期的影响
尽管京东的业绩大大超出预期，其在香港上市的股票下跌，原因在于人们担心该公司进军外卖业务领域将影响其盈利能力。
Jiahui Huang
■
京东集团(JD.com)在香港上市的股票下跌，尽管该中国电商巨头的业绩大大超出预期，原因在于人们担心该公司进军美团(Meituan)主导的外卖业务领域将影响其盈利能力。
京东股价周五早盘一度下跌5.9%，之后收复了部分失地。该股午盘下跌1.8%，表现逊于上涨0.6%的恒生指数和上涨1.3%的恒生科技指数。
该公司周四晚间公布的2024年最后一个季度的业绩好于预期。该公司表示，净利润同比增长近两倍，达到人民币98.5亿元（约合13.6亿美元），收入增长13%，达到人民币3,469.9亿元，得益于消费者支出反弹。
不过，一些分析师警告称，随着这家在线零售商进军中国竞争激烈的外卖业务，其支出可能增加。京东上个月正式推出了京东外卖(JD Takeaway)，对在该平台注册的餐饮商家免除今年的佣金，希望借此吸引商家入驻。
Zephirin Group分析师Lenny Zephirin表示，预计京东进入美团主导的行业将逐渐增加京东的运营成本，并给利润带来压力。
为京东贡献了大部分收入的零售部门第四季度支出也有所上升，包括“双十一”等大型线上购物活动都在这个季度。
Zephirin表示，该公司在折扣和促销方面投入了大量资金。他指出，京东零售第四季度的支出大幅增加了14%。
不过，作为中国最大的电子商务公司之一，京东可能会继续受益于中国政府消费品以旧换新计划的扩容。为了促进消费，中国决策者本周早些时候表示，2025年对以旧换新计划的支持力度将提高一倍，至人民币3,000亿元。
以Charlene Liu为首的汇丰环球研究(HSBC Global Research)分析师表示，他们预计今年政府补贴对京东收入增长的拉动将达到4-7个百分点。
大和(Daiwa)分析师John Choi和Robin Leung在一份报告中写道，认为京东2025年上半年收入将保持强劲势头，并且京东零售盈利预期有可能上调。
汇丰环球研究和大和均维持对该股的买入评级，并上调了目标价。
京东股价周五早盘一度下跌5.9%，之后收复了部分失地。该股午盘下跌1.8%，表现逊于上涨0.6%的恒生指数和上涨1.3%的恒生科技指数。
该公司周四晚间公布的2024年最后一个季度的业绩好于预期。该公司表示，净利润同比增长近两倍，达到人民币98.5亿元（约合13.6亿美元），收入增长13%，达到人民币3,469.9亿元，得益于消费者支出反弹。
不过，一些分析师警告称，随着这家在线零售商进军中国竞争激烈的外卖业务，其支出可能增加。京东上个月正式推出了京东外卖(JD Takeaway)，对在该平台注册的餐饮商家免除今年的佣金，希望借此吸引商家入驻。
Zephirin Group分析师Lenny Zephirin表示，预计京东进入美团主导的行业将逐渐增加京东的运营成本，并给利润带来压力。
为京东贡献了大部分收入的零售部门第四季度支出也有所上升，包括“双十一”等大型线上购物活动都在这个季度。
Zephirin表示，该公司在折扣和促销方面投入了大量资金。他指出，京东零售第四季度的支出大幅增加了14%。
不过，作为中国最大的电子商务公司之一，京东可能会继续受益于中国政府消费品以旧换新计划的扩容。为了促进消费，中国决策者本周早些时候表示，2025年对以旧换新计划的支持力度将提高一倍，至人民币3,000亿元。
以Charlene Liu为首的汇丰环球研究(HSBC Global Research)分析师表示，他们预计今年政府补贴对京东收入增长的拉动将达到4-7个百分点。
大和(Daiwa)分析师John Choi和Robin Leung在一份报告中写道，认为京东2025年上半年收入将保持强劲势头，并且京东零售盈利预期有可能上调。
汇丰环球研究和大和均维持对该股的买入评级，并上调了目标价。
注：本文仅代表作者个人观点
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尽管京东的业绩大大超出预期，其在香港上市的股票下跌，原因在于人们担心该公司进军外卖业务领域将影响其盈利能力。
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Jiahui Huang
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京东集团(JD.com)在香港上市的股票下跌，尽管该中国电商巨头的业绩大大超出预期，原因在于人们担心该公司进军美团(Meituan)主导的外卖业务领域将影响其盈利能力。
京东股价周五早盘一度下跌5.9%，之后收复了部分失地。该股午盘下跌1.8%，表现逊于上涨0.6%的恒生指数和上涨1.3%的恒生科技指数。
该公司周四晚间公布的2024年最后一个季度的业绩好于预期。该公司表示，净利润同比增长近两倍，达到人民币98.5亿元（约合13.6亿美元），收入增长13%，达到人民币3,469.9亿元，得益于消费者支出反弹。
不过，一些分析师警告称，随着这家在线零售商进军中国竞争激烈的外卖业务，其支出可能增加。京东上个月正式推出了京东外卖(JD Takeaway)，对在该平台注册的餐饮商家免除今年的佣金，希望借此吸引商家入驻。
Zephirin Group分析师Lenny Zephirin表示，预计京东进入美团主导的行业将逐渐增加京东的运营成本，并给利润带来压力。
为京东贡献了大部分收入的零售部门第四季度支出也有所上升，包括“双十一”等大型线上购物活动都在这个季度。
Zephirin表示，该公司在折扣和促销方面投入了大量资金。他指出，京东零售第四季度的支出大幅增加了14%。
不过，作为中国最大的电子商务公司之一，京东可能会继续受益于中国政府消费品以旧换新计划的扩容。为了促进消费，中国决策者本周早些时候表示，2025年对以旧换新计划的支持力度将提高一倍，至人民币3,000亿元。
以Charlene Liu为首的汇丰环球研究(HSBC Global Research)分析师表示，他们预计今年政府补贴对京东收入增长的拉动将达到4-7个百分点。
大和(Daiwa)分析师John Choi和Robin Leung在一份报告中写道，认为京东2025年上半年收入将保持强劲势头，并且京东零售盈利预期有可能上调。
汇丰环球研究和大和均维持对该股的买入评级，并上调了目标价。
京东股价周五早盘一度下跌5.9%，之后收复了部分失地。该股午盘下跌1.8%，表现逊于上涨0.6%的恒生指数和上涨1.3%的恒生科技指数。
该公司周四晚间公布的2024年最后一个季度的业绩好于预期。该公司表示，净利润同比增长近两倍，达到人民币98.5亿元（约合13.6亿美元），收入增长13%，达到人民币3,469.9亿元，得益于消费者支出反弹。
不过，一些分析师警告称，随着这家在线零售商进军中国竞争激烈的外卖业务，其支出可能增加。京东上个月正式推出了京东外卖(JD Takeaway)，对在该平台注册的餐饮商家免除今年的佣金，希望借此吸引商家入驻。
Zephirin Group分析师Lenny Zephirin表示，预计京东进入美团主导的行业将逐渐增加京东的运营成本，并给利润带来压力。
为京东贡献了大部分收入的零售部门第四季度支出也有所上升，包括“双十一”等大型线上购物活动都在这个季度。
Zephirin表示，该公司在折扣和促销方面投入了大量资金。他指出，京东零售第四季度的支出大幅增加了14%。
不过，作为中国最大的电子商务公司之一，京东可能会继续受益于中国政府消费品以旧换新计划的扩容。为了促进消费，中国决策者本周早些时候表示，2025年对以旧换新计划的支持力度将提高一倍，至人民币3,000亿元。
以Charlene Liu为首的汇丰环球研究(HSBC Global Research)分析师表示，他们预计今年政府补贴对京东收入增长的拉动将达到4-7个百分点。
大和(Daiwa)分析师John Choi和Robin Leung在一份报告中写道，认为京东2025年上半年收入将保持强劲势头，并且京东零售盈利预期有可能上调。
汇丰环球研究和大和均维持对该股的买入评级，并上调了目标价。
注：本文仅代表作者个人观点
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