虚拟资产的合规化浪潮涌动。
发布日期：2025-06-26 21:32
Charley Grant，AnnaMaria Andriotis
■在经历了连续八个季度的利润下滑后，华尔街巨头高盛(Goldman Sachs)迎来令人振奋的消息，第四财季利润大增51%。
但此番高盛业绩的动能并不在其传统强项投资银行和交易业务上，而是来自高盛首席执行官苏德巍(David Solomon)寄予厚望的资产和财富管理业务。资产和财富管理部门收入当季增长了23%，而投行和交易部门的收入有所下降。
苏德巍一直在着手减少高盛对这两项起伏较大的业务的依赖。其中一个侧重点是拓展为个人和公司管理财富和资金的较稳定业务。
第四财季的业绩表明，这一转型计划有望大获成功，这也给了苏德巍一个喘息的机会，他的一些计划遭到了高盛合伙人的抨击。投资者也不时抱怨说，高盛需要更加明确自己的目标。
苏德巍在与分析师的电话会议中说：“对高盛来说，2023年是执行之年。”
苏德巍还表示，高盛已在“收缩战略重心”。高盛已在退出曾经雄心勃勃的消费者信贷业务，这在前几个季度给该公司利润带来了冲击。
高盛股东之一、联博(AllianceBernstein)精选美股投资组合(Select U.S. Equity Portfolios)首席投资官Kurt Feuerman说：“对我来说，这是一个非常稳健的季度，但我认为更重要的一点是，市场对高盛2024年的前景表现出乐观态度。”
其他大银行股价下跌。同样在周二公布财报的摩根士丹利(Morgan Stanley)股价下跌超过4%。受一次性费用影响，摩根士丹利的季度利润下降了32%。
高盛股价上涨0.7%。
对高盛而言，当前的挑战是如何将单个季度的强劲表现转化为持续的成功。高盛2023年全年利润下降了24%，比除花旗集团(Citigroup)以外的所有其他美国大银行都要差。摩根大通(JPMorgan Chase)的全年利润大涨32%，达到创纪录的500亿美元。
持有高盛股票的Hightower Advisors首席市场策略师Michael Farr表示，他支持高盛退出消费者贷款业务，并对该行回归核心业务表示赞赏。他说，高盛“应该拥有自己的特色，突出自己的灵活性和活力”。
不过，Farr还是对全年业绩感到失望。
“总体而言，2023年的业绩令人失望，管理层既要应对艰难的环境，又要克服自己造成的创伤，”他说。高盛2023年股本回报率为7.5%，低于2022年的10.2%。
高盛继续收缩消费者贷款业务。该行周二证实，将与信用卡合作伙伴通用汽车(General Motors)分道扬镳。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)去年11月报道，高盛正计划剥离通用汽车信用卡业务。高盛周二表示，通用汽车信用卡业务2023年税前亏损6,500万美元。
《华尔街日报》去年11月还报道称，苹果公司(Apple)将终止与高盛的合作。高盛与苹果公司的交易包括信用卡和储蓄账户。
虽然高盛正缩减对普通消费者的贷款，但在扩大对高净值个人和机构客户的贷款。
业务涉及向希望借钱购买股票的对冲基金放贷的股票融资部门收入增长15%。向私募股权公司和其他公司提供贷款的FICC融资业务收入增长4%。
在高盛向极高净值家庭和个人提供贷款的资产和财富管理部门，2023年全年私人银行和贷款收入达到创纪录的26亿美元。
由于利率高企，过去两年并购活动低迷，华尔街所有投行都在艰难应对。
银行家们表示，在2023年的最后几周，他们开始看到并购活动回暖的迹象，尤其是在能源和医疗健康领域。银行家们表示，今年1月份到目前为止的交易量高于上年同期水平。
尽管如此，高盛投行业务的表现仍不如同行。该业务收入下降12%，而摩根士丹利等竞争对手的同类业务收入则实现增长。高盛的交易收入下降3%，表现不及多数竞争对手。
资产和财富管理业务成为亮点，得益于股市走势强劲以及管理费和其他费用创纪录高位。
高盛将重点放在为他人管理资金上，这与其主要竞争对手的做法相差不大。摩根士丹利前首席执行官高闻(James Gorman)在10多年前就加码财富管理业务，以此作为平衡较不稳定的交易业务的压舱石。
摩根士丹利财富管理部门的收入持平，该部门正显示出走弱的迹象。财富管理部门的新增净资产总额为475亿美元，同比下降8%。
摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya表示，财富管理部门的重点是增加客户数量，并将其转化为收费咨询业务的客户。她说：“我们将看到规模效益。”“这是我们正在努力实现的目标，随着时间的推移，这将提高利润率的可持续性。”
2023年，财富管理业务占摩根士丹利总收入的49%。资产和财富管理业务占高盛总收入的30%。
这两家银行都实施了裁员计划。去年结束时，高盛员工总数为45,300人，较去年9月底减少了1%，比2022年底减少了7%。摩根士丹利去年结束时的员工总数为8万人，比去年9月底减少了1%，较2022年底减少了3%。花旗集团上周表示，计划裁减2万个岗位。
与其他大银行一样，高盛和摩根士丹利不得不留出资金来向美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)支付一笔特别费用。这笔资金是为了补充一项基金，去年硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank倒闭时，美国政府曾动用该基金补偿没有保险的储户。摩根士丹利还有一笔2.49亿美元的费用，与了结一项大宗交易调查有关。
总体而言，高盛的季度利润约为20亿美元。收入为113亿美元，同比增长7%。这高于分析师预期的108亿美元。
摩根士丹利的季度利润为15亿美元。收入为129亿美元，同比增长1%，也超出预期。■
但此番高盛业绩的动能并不在其传统强项投资银行和交易业务上，而是来自高盛首席执行官苏德巍(David Solomon)寄予厚望的资产和财富管理业务。资产和财富管理部门收入当季增长了23%，而投行和交易部门的收入有所下降。
苏德巍一直在着手减少高盛对这两项起伏较大的业务的依赖。其中一个侧重点是拓展为个人和公司管理财富和资金的较稳定业务。
第四财季的业绩表明，这一转型计划有望大获成功，这也给了苏德巍一个喘息的机会，他的一些计划遭到了高盛合伙人的抨击。投资者也不时抱怨说，高盛需要更加明确自己的目标。苏德巍在与分析师的电话会议中说：“对高盛来说，2023年是执行之年。”
苏德巍还表示，高盛已在“收缩战略重心”。高盛已在退出曾经雄心勃勃的消费者信贷业务，这在前几个季度给该公司利润带来了冲击。
高盛股东之一、联博(AllianceBernstein)精选美股投资组合(Select U.S. Equity Portfolios)首席投资官Kurt Feuerman说：“对我来说，这是一个非常稳健的季度，但我认为更重要的一点是，市场对高盛2024年的前景表现出乐观态度。”
其他大银行股价下跌。同样在周二公布财报的摩根士丹利(Morgan Stanley)股价下跌超过4%。受一次性费用影响，摩根士丹利的季度利润下降了32%。
高盛股价上涨0.7%。
对高盛而言，当前的挑战是如何将单个季度的强劲表现转化为持续的成功。高盛2023年全年利润下降了24%，比除花旗集团(Citigroup)以外的所有其他美国大银行都要差。摩根大通(JPMorgan Chase)的全年利润大涨32%，达到创纪录的500亿美元。
持有高盛股票的Hightower Advisors首席市场策略师Michael Farr表示，他支持高盛退出消费者贷款业务，并对该行回归核心业务表示赞赏。他说，高盛“应该拥有自己的特色，突出自己的灵活性和活力”。
不过，Farr还是对全年业绩感到失望。
“总体而言，2023年的业绩令人失望，管理层既要应对艰难的环境，又要克服自己造成的创伤，”他说。高盛2023年股本回报率为7.5%，低于2022年的10.2%。
高盛继续收缩消费者贷款业务。该行周二证实，将与信用卡合作伙伴通用汽车(General Motors)分道扬镳。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)去年11月报道，高盛正计划剥离通用汽车信用卡业务。高盛周二表示，通用汽车信用卡业务2023年税前亏损6,500万美元。
《华尔街日报》去年11月还报道称，苹果公司(Apple)将终止与高盛的合作。高盛与苹果公司的交易包括信用卡和储蓄账户。
虽然高盛正缩减对普通消费者的贷款，但在扩大对高净值个人和机构客户的贷款。
业务涉及向希望借钱购买股票的对冲基金放贷的股票融资部门收入增长15%。向私募股权公司和其他公司提供贷款的FICC融资业务收入增长4%。
在高盛向极高净值家庭和个人提供贷款的资产和财富管理部门，2023年全年私人银行和贷款收入达到创纪录的26亿美元。
由于利率高企，过去两年并购活动低迷，华尔街所有投行都在艰难应对。
银行家们表示，在2023年的最后几周，他们开始看到并购活动回暖的迹象，尤其是在能源和医疗健康领域。银行家们表示，今年1月份到目前为止的交易量高于上年同期水平。
尽管如此，高盛投行业务的表现仍不如同行。该业务收入下降12%，而摩根士丹利等竞争对手的同类业务收入则实现增长。高盛的交易收入下降3%，表现不及多数竞争对手。
资产和财富管理业务成为亮点，得益于股市走势强劲以及管理费和其他费用创纪录高位。
高盛将重点放在为他人管理资金上，这与其主要竞争对手的做法相差不大。摩根士丹利前首席执行官高闻(James Gorman)在10多年前就加码财富管理业务，以此作为平衡较不稳定的交易业务的压舱石。
摩根士丹利财富管理部门的收入持平，该部门正显示出走弱的迹象。财富管理部门的新增净资产总额为475亿美元，同比下降8%。
摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya表示，财富管理部门的重点是增加客户数量，并将其转化为收费咨询业务的客户。她说：“我们将看到规模效益。”“这是我们正在努力实现的目标，随着时间的推移，这将提高利润率的可持续性。”
2023年，财富管理业务占摩根士丹利总收入的49%。资产和财富管理业务占高盛总收入的30%。
这两家银行都实施了裁员计划。去年结束时，高盛员工总数为45,300人，较去年9月底减少了1%，比2022年底减少了7%。摩根士丹利去年结束时的员工总数为8万人，比去年9月底减少了1%，较2022年底减少了3%。花旗集团上周表示，计划裁减2万个岗位。
与其他大银行一样，高盛和摩根士丹利不得不留出资金来向美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)支付一笔特别费用。这笔资金是为了补充一项基金，去年硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank倒闭时，美国政府曾动用该基金补偿没有保险的储户。摩根士丹利还有一笔2.49亿美元的费用，与了结一项大宗交易调查有关。
总体而言，高盛的季度利润约为20亿美元。收入为113亿美元，同比增长7%。这高于分析师预期的108亿美元。
摩根士丹利的季度利润为15亿美元。收入为129亿美元，同比增长1%，也超出预期。■
注：本文仅代表作者个人观点
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高盛第四季度利润激增51%，转型计划收效
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■在经历了连续八个季度的利润下滑后，华尔街巨头高盛(Goldman Sachs)迎来令人振奋的消息，第四财季利润大增51%。
但此番高盛业绩的动能并不在其传统强项投资银行和交易业务上，而是来自高盛首席执行官苏德巍(David Solomon)寄予厚望的资产和财富管理业务。资产和财富管理部门收入当季增长了23%，而投行和交易部门的收入有所下降。
苏德巍一直在着手减少高盛对这两项起伏较大的业务的依赖。其中一个侧重点是拓展为个人和公司管理财富和资金的较稳定业务。
第四财季的业绩表明，这一转型计划有望大获成功，这也给了苏德巍一个喘息的机会，他的一些计划遭到了高盛合伙人的抨击。投资者也不时抱怨说，高盛需要更加明确自己的目标。
苏德巍在与分析师的电话会议中说：“对高盛来说，2023年是执行之年。”
苏德巍还表示，高盛已在“收缩战略重心”。高盛已在退出曾经雄心勃勃的消费者信贷业务，这在前几个季度给该公司利润带来了冲击。
高盛股东之一、联博(AllianceBernstein)精选美股投资组合(Select U.S. Equity Portfolios)首席投资官Kurt Feuerman说：“对我来说，这是一个非常稳健的季度，但我认为更重要的一点是，市场对高盛2024年的前景表现出乐观态度。”
其他大银行股价下跌。同样在周二公布财报的摩根士丹利(Morgan Stanley)股价下跌超过4%。受一次性费用影响，摩根士丹利的季度利润下降了32%。
高盛股价上涨0.7%。
对高盛而言，当前的挑战是如何将单个季度的强劲表现转化为持续的成功。高盛2023年全年利润下降了24%，比除花旗集团(Citigroup)以外的所有其他美国大银行都要差。摩根大通(JPMorgan Chase)的全年利润大涨32%，达到创纪录的500亿美元。
持有高盛股票的Hightower Advisors首席市场策略师Michael Farr表示，他支持高盛退出消费者贷款业务，并对该行回归核心业务表示赞赏。他说，高盛“应该拥有自己的特色，突出自己的灵活性和活力”。
不过，Farr还是对全年业绩感到失望。
“总体而言，2023年的业绩令人失望，管理层既要应对艰难的环境，又要克服自己造成的创伤，”他说。高盛2023年股本回报率为7.5%，低于2022年的10.2%。
高盛继续收缩消费者贷款业务。该行周二证实，将与信用卡合作伙伴通用汽车(General Motors)分道扬镳。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)去年11月报道，高盛正计划剥离通用汽车信用卡业务。高盛周二表示，通用汽车信用卡业务2023年税前亏损6,500万美元。
《华尔街日报》去年11月还报道称，苹果公司(Apple)将终止与高盛的合作。高盛与苹果公司的交易包括信用卡和储蓄账户。
虽然高盛正缩减对普通消费者的贷款，但在扩大对高净值个人和机构客户的贷款。
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由于利率高企，过去两年并购活动低迷，华尔街所有投行都在艰难应对。
银行家们表示，在2023年的最后几周，他们开始看到并购活动回暖的迹象，尤其是在能源和医疗健康领域。银行家们表示，今年1月份到目前为止的交易量高于上年同期水平。
尽管如此，高盛投行业务的表现仍不如同行。该业务收入下降12%，而摩根士丹利等竞争对手的同类业务收入则实现增长。高盛的交易收入下降3%，表现不及多数竞争对手。
资产和财富管理业务成为亮点，得益于股市走势强劲以及管理费和其他费用创纪录高位。
高盛将重点放在为他人管理资金上，这与其主要竞争对手的做法相差不大。摩根士丹利前首席执行官高闻(James Gorman)在10多年前就加码财富管理业务，以此作为平衡较不稳定的交易业务的压舱石。
摩根士丹利财富管理部门的收入持平，该部门正显示出走弱的迹象。财富管理部门的新增净资产总额为475亿美元，同比下降8%。
摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya表示，财富管理部门的重点是增加客户数量，并将其转化为收费咨询业务的客户。她说：“我们将看到规模效益。”“这是我们正在努力实现的目标，随着时间的推移，这将提高利润率的可持续性。”
2023年，财富管理业务占摩根士丹利总收入的49%。资产和财富管理业务占高盛总收入的30%。
这两家银行都实施了裁员计划。去年结束时，高盛员工总数为45,300人，较去年9月底减少了1%，比2022年底减少了7%。摩根士丹利去年结束时的员工总数为8万人，比去年9月底减少了1%，较2022年底减少了3%。花旗集团上周表示，计划裁减2万个岗位。
与其他大银行一样，高盛和摩根士丹利不得不留出资金来向美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)支付一笔特别费用。这笔资金是为了补充一项基金，去年硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank倒闭时，美国政府曾动用该基金补偿没有保险的储户。摩根士丹利还有一笔2.49亿美元的费用，与了结一项大宗交易调查有关。
总体而言，高盛的季度利润约为20亿美元。收入为113亿美元，同比增长7%。这高于分析师预期的108亿美元。
摩根士丹利的季度利润为15亿美元。收入为129亿美元，同比增长1%，也超出预期。■
但此番高盛业绩的动能并不在其传统强项投资银行和交易业务上，而是来自高盛首席执行官苏德巍(David Solomon)寄予厚望的资产和财富管理业务。资产和财富管理部门收入当季增长了23%，而投行和交易部门的收入有所下降。
苏德巍一直在着手减少高盛对这两项起伏较大的业务的依赖。其中一个侧重点是拓展为个人和公司管理财富和资金的较稳定业务。
第四财季的业绩表明，这一转型计划有望大获成功，这也给了苏德巍一个喘息的机会，他的一些计划遭到了高盛合伙人的抨击。投资者也不时抱怨说，高盛需要更加明确自己的目标。苏德巍在与分析师的电话会议中说：“对高盛来说，2023年是执行之年。”
苏德巍还表示，高盛已在“收缩战略重心”。高盛已在退出曾经雄心勃勃的消费者信贷业务，这在前几个季度给该公司利润带来了冲击。
高盛股东之一、联博(AllianceBernstein)精选美股投资组合(Select U.S. Equity Portfolios)首席投资官Kurt Feuerman说：“对我来说，这是一个非常稳健的季度，但我认为更重要的一点是，市场对高盛2024年的前景表现出乐观态度。”
其他大银行股价下跌。同样在周二公布财报的摩根士丹利(Morgan Stanley)股价下跌超过4%。受一次性费用影响，摩根士丹利的季度利润下降了32%。
高盛股价上涨0.7%。
对高盛而言，当前的挑战是如何将单个季度的强劲表现转化为持续的成功。高盛2023年全年利润下降了24%，比除花旗集团(Citigroup)以外的所有其他美国大银行都要差。摩根大通(JPMorgan Chase)的全年利润大涨32%，达到创纪录的500亿美元。
持有高盛股票的Hightower Advisors首席市场策略师Michael Farr表示，他支持高盛退出消费者贷款业务，并对该行回归核心业务表示赞赏。他说，高盛“应该拥有自己的特色，突出自己的灵活性和活力”。
不过，Farr还是对全年业绩感到失望。
“总体而言，2023年的业绩令人失望，管理层既要应对艰难的环境，又要克服自己造成的创伤，”他说。高盛2023年股本回报率为7.5%，低于2022年的10.2%。
高盛继续收缩消费者贷款业务。该行周二证实，将与信用卡合作伙伴通用汽车(General Motors)分道扬镳。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)去年11月报道，高盛正计划剥离通用汽车信用卡业务。高盛周二表示，通用汽车信用卡业务2023年税前亏损6,500万美元。
《华尔街日报》去年11月还报道称，苹果公司(Apple)将终止与高盛的合作。高盛与苹果公司的交易包括信用卡和储蓄账户。
虽然高盛正缩减对普通消费者的贷款，但在扩大对高净值个人和机构客户的贷款。
业务涉及向希望借钱购买股票的对冲基金放贷的股票融资部门收入增长15%。向私募股权公司和其他公司提供贷款的FICC融资业务收入增长4%。
在高盛向极高净值家庭和个人提供贷款的资产和财富管理部门，2023年全年私人银行和贷款收入达到创纪录的26亿美元。
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银行家们表示，在2023年的最后几周，他们开始看到并购活动回暖的迹象，尤其是在能源和医疗健康领域。银行家们表示，今年1月份到目前为止的交易量高于上年同期水平。
尽管如此，高盛投行业务的表现仍不如同行。该业务收入下降12%，而摩根士丹利等竞争对手的同类业务收入则实现增长。高盛的交易收入下降3%，表现不及多数竞争对手。
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高盛将重点放在为他人管理资金上，这与其主要竞争对手的做法相差不大。摩根士丹利前首席执行官高闻(James Gorman)在10多年前就加码财富管理业务，以此作为平衡较不稳定的交易业务的压舱石。
摩根士丹利财富管理部门的收入持平，该部门正显示出走弱的迹象。财富管理部门的新增净资产总额为475亿美元，同比下降8%。
摩根士丹利首席财务官Sharon Yeshaya表示，财富管理部门的重点是增加客户数量，并将其转化为收费咨询业务的客户。她说：“我们将看到规模效益。”“这是我们正在努力实现的目标，随着时间的推移，这将提高利润率的可持续性。”
2023年，财富管理业务占摩根士丹利总收入的49%。资产和财富管理业务占高盛总收入的30%。
这两家银行都实施了裁员计划。去年结束时，高盛员工总数为45,300人，较去年9月底减少了1%，比2022年底减少了7%。摩根士丹利去年结束时的员工总数为8万人，比去年9月底减少了1%，较2022年底减少了3%。花旗集团上周表示，计划裁减2万个岗位。
与其他大银行一样，高盛和摩根士丹利不得不留出资金来向美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)支付一笔特别费用。这笔资金是为了补充一项基金，去年硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank倒闭时，美国政府曾动用该基金补偿没有保险的储户。摩根士丹利还有一笔2.49亿美元的费用，与了结一项大宗交易调查有关。
总体而言，高盛的季度利润约为20亿美元。收入为113亿美元，同比增长7%。这高于分析师预期的108亿美元。
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