经济｜中国去年贸易顺差创新高，打破关税拖累增长预期

中国去年贸易顺差达到创纪录的1.19万亿美元，出口额较2024年增长5.5%。面对美国高额关税，这个世界第二大经济体依然保持韧性。

By Hannah Miao

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2025年美国总统特朗普(President Trump)重返白宫时，经济学家曾预测新关税将扼杀中国庞大的出口机器。

然而，中国2025年的贸易顺差（即出口与进口之差）却达到创纪录的1.19万亿美元。中国海关总署周三公布，按美元计价，去年的出口额较2024年增长5.5%；2024年的出口额较前一年增长5.9%。

中国对美国的出口出现下降，但中国制造商在世界其他地区找到了新客户。在全球人工智能(AI)支出的推动下，全球经济持续平稳运行，保持了外部需求的强劲势头。此外，中国去年再次出现生产者价格通缩，使中国商品对海外买家具有吸引力。

结果是：强劲的出口帮助推动中国经济在去年实现了超出预期的增长，尽管国内房地产市场和消费者信心依然萎靡不振。

新市场

2025年中国对美出口下降20%。与此同时，对东南亚国家集团的出口猛增13%，对欧盟的出口增长8.4%，对拉丁美洲的出口增长7.4%，对非洲的出口则飙升26%。

整体而言，中国去年12月份出口同比增长6.6%，增幅高于11月份的5.9%；12月进口增长5.7%。

为了规避对中国制造商品征收的更高关税，一些美国买家调整了采购，但从中国转移到越南或墨西哥等地的供应链通常仍依赖中国的零部件或设备，这使得中国强大的制造业生态系统依然保持了繁忙运行状态。

中国的全球贸易失衡问题日益成为一个地缘政治上的不利因素。欧盟等地区担心大量廉价的中国商品涌入可能会损害当地产业。

国际货币基金组织(International Monetary Fund)警告说，中国作为世界第二大经济体，其体量太大，不能依赖出口来实现增长。

为经济增长提供动力

今年年初，一些人曾想，特朗普的关税政策是否会促使中国领导人调整经济结构，更多地依赖消费支出而非出口，这也是许多西方经济学家和一些中国政策顾问长期以来所呼吁的。

但中国出口出人意料的韧性在一定程度上减轻了中国政府提高消费的短期压力。去年早些时候，一项为购买家电和电动汽车提供补贴的计划曾帮助提振了支出，但自那以来，零售额的增长势头已经减弱。

分析人士将中国经济描述为K型或双轨。出口和制造业正在推动经济增长，而房地产行业和家庭需求则表现滞后。

未来一年

一些经济学家认为，中国可能难以在2026年再现如此强劲的出口增长。去年美国时断时续的关税政策引发了抢先下单潮，这在一定程度上刺激了中国出口的激增。

不过，许多分析师预计，中国的出口实力不会很快减弱。全球需求应会保持韧性，而且尽管有关税，但中国制造商仍然证明了他们的竞争力。中美之间的贸易休战为关税政策带来了初步的稳定。

中国政府最近宣布，将逐步取消对太阳能产品和电池的出口退税。这些产品的价格已经因供应过剩而出现大幅下跌。

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