买纳指的年轻人，被吸干了精气神
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对纳指抱有极高期待的年轻人们，还是四处寻找不限购的基金，咬紧牙关补仓，“越跌越加”。

饶桐语

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在很多理财新手眼里，纳指是一个不错的投资新渠道。它收益不菲，过去的2024年，纳指综合涨幅达到29%，今年上半年，纳指在4月的一波惨烈下跌之后，后半年涨幅接近50%。换句话说，假如把一笔钱放进纳指里，什么也不管，也能领跑一众股指。

高收益让投资者们动心，而年关将近，不少纳指基金甚至开始限购了。各种因素叠加之下，这波想抓紧上车纳指的年轻人慌了起来——这两天，全世界的股票集体进入下跌行情，身处高点的纳指也没躲得过，仅20日一天跌幅就达到5%，不少人定投两个月，收益依旧是负的。即便如此，对纳指抱有极高期待的年轻人们，还是四处寻找不限购的基金，咬紧牙关补仓，“越跌越加”。

咬牙上车的年轻人

这两天，投资时长两年半的袁佳都不太敢打开自己的证券账户App。为了降低波动，她一直致力于将资金进行多样化配置，没想到此时，她持有的黄金、A股、港股、纳指，无一例外，全面飘绿，“真是八头挨打”。

对着“绿色”叹气的不止袁佳一个人。刚刚过去的两天里，全世界的股票集体进入下跌行情。20日，美股遭遇“黑色星期四”，单日市值蒸发超过2.7万亿美元，创两个月新低。21日，A股三大指数集体低开，全市场下跌个股超过4800只。

48个小时里，袁佳眼睁睁看着自己的账户收益，从19号的20000元，跌到7000元，再到700元，到21日收盘的时候，彻底变成了几千块的负数。

这种时刻，袁佳想到的第一件事是补仓，而在一众投资里，她最想加的，是纳指基金的仓位——在几乎稳定上涨半年后，纳指第一次迎来单日5%的跌幅，在很多人眼里，如果胆子足够大，这就是抄底上车的好时机。不过，袁佳想追投一些纳指基金时，却发现到处都在限购，陷入了一边挨打、一边难加仓的尴尬境地。

袁佳一心想加仓的纳指，全名叫“纳斯达克综合指数”，它不是指某一家公司的股票，而是美国纳斯达克证券交易所里上市的所有股票的综合表现，类似于总在各种财经新闻里频繁出现的A股上证大盘指数。

而定投纳指基金，就更简单了，它相当于找了个国内的合法中介，让投资者们跳过注册美股账户这一步，也无需在场内（指交易所里）随时盯盘，直接设置好每天的定投数额，就能删掉App，安心地做时间的朋友。

这半年来，随着纳指一路上涨，定投纳指基金的赛道，正在大量涌入新晋投资者，其中不乏一些刚刚开始研究投资的年轻人。

刘剑荣今年大二，年纪不大，没有什么积蓄，每个月只有父母给的2000元生活费，买纳指的钱，都是兼职赚的。他每天骑着电动车帮同学们拿快递，大件1元，小件5毛，最多的时候，一天能赚个100多块，他就把这笔进项尽数投入纳指里。

但刚买纳指没多久，一批纳指基金就限购了——或许是纳指涨幅太多，估值过高，需要降温，也有可能是进入年底，基金公司们进行境外投资的外汇额度耗尽了，要等到来年重新得到新的额度，才能恢复购买。

刘剑荣记得，有一支他长期购买的基金，最初的每日投资额度是300元，每天晚上，他都会手动购买一次。后来的一个周末，纳指突然下跌，这只基金的投资额度顺势上调到了1000元，刘剑荣犹豫了，停止了自己的手动购买。没想到，几天之后，这只基金的额度就开始直线下滑，从每天可投1000元减少到只能买10块钱。

对于老手而言，限购并不奇怪，已经定投纳指4年的郭林说，去年年底，很多纳指基金也曾经限额过，到今年年初，额度就逐渐恢复了。有过之前的经验，郭林并不着急买，但这批新晋的投资者们，却肉眼可见地着急了。

这打乱了刘剑荣慢慢买入的计划，他形容自己“越限额越慌”，生怕买不进，这种感觉有点像是刚做好上车准备，屁股还没坐稳，就要被甩下通往财富的小车。没办法，剑荣干脆“开起了超市”——在纳指投资者们的调侃里，“开超市”的意思是啥都买，每家都限额10块，那就买个十几只基金，零零碎碎加起来，一天也能定投个几百块。

还有一些人退而求其次，选择购买主动基金、C类基金等。虽然都是定投纳指，但不同基金有不同的特性。郭林解释，在行情好的时候，大家会倾向于购买主动基金，这类基金更考验基金经理的眼光，涨幅可观，波动却大。但在连续半年上涨后，纳指没能再创新高，在这种情况下，不少投资者会更加保守，选择纯粹跟踪指数的被动基金。

只是，限购之后，这些区别暂时管不上了。刘剑荣说，自己“开超市”时，已经顾不上纠结谁的手续费高，只有一个法则，能买啥买啥，一堆基金轮流购入。

在南京，27岁的焦蕾同样在限购之后加大了定投的力度。焦蕾是今年9月入坑的，由于买入时，纳指的位置就已经很高，定投几个月以来，她并没有赚到什么钱。但这并没有改变她买纳指的计划——焦蕾有证券账户，她发现，自从基金限购之后，场内的纳指受供需关系影响，溢价越来越高了，她觉得，这意味着依旧有很多人在购入纳指。

这样一想，担心买得不够多的焦蕾也开始加仓，一度把定投的额度上调到每天100元，一支基金彻底限购了，就去买另一支，原因只有一个：“更看好未来会涨”，就算现在不赚钱，也要咬牙继续买。

求稳，大过一切

郭林一边买纳指，一边在社交平台分享理财心得。几个月下来，他的评论区聚集起一大批偏好纳指的理财爱好者，也总有新入坑的投资小白们源源不断地涌入，向他咨询如何迈出购买纳指的第一步。

郭林观察和总结过，这些急着上车纳指的人，往往有一个共同的心态——求稳，大家并不追求有什么超高的收益，只是想赚得比银行储蓄多一点。至于这种心态的来源，要么是缺少经验，要么是被个股伤过心。

加仓的焦蕾，属于第一类。在购买纳指之前，她从未学过任何跟基金有关的知识，“连买基金有赎回费都不知道”，只是因为在社交平台上刷到一些理财博主的高收益率分享帖，才决定试一试，目标定得更是十分简单：跑赢余额宝，收益比1.1%高一点。

最开始，她是跟着别人买。在各大金融类App里，都可以跟踪实盘博主，焦蕾就跟着这些大资金玩家们买进或卖出，一天能操作好几次，这是她了解纳指基金的开始。不过，她资金不多，一天操作下来，没赚什么钱，人倒是累得不行，那之后，她意识到自己没有这么多时间成本，干脆换成了定投，每天就买50块。

时隔多年重新开始买纳指的大厂人李亚，则是典型“被伤过心”的那一批人。

李亚记得很清楚，他初进股市是在8年前，那时他刚毕业没几年，身在互联网行业，周围人都炒股，他也顺势入了局。经过一段时间的摸索、学习，李亚赚了不少，觉得自己还挺会炒股。于是，年轻气盛的他干脆把工作几年积攒下来的接近100万现金“all in”了股市，买的全是他自己看好的科技公司，更下定决心，要像巴菲特说的那样，不看短期涨跌，要做长期的价值投资。

股市的确让他尝到过甜头。涨得最厉害的时候，李亚的100万本金膨胀到了150万，每一天，证券账户都在剧烈波动，有时甚至能浮动出他一年的工资，这让他一度无心上班，期待着彻底躺平那一天的到来。

但150万就是最高峰的时刻了。没多久，股市进入长久的熊市，收益消失了，本金也消失了，抱着“价值投资”信念的李亚，咬着牙硬挺到了本金只剩30万，依旧没看见涨起来的势头，他这才选择遗憾割肉离场。

这段惨痛的经历，重塑了李亚的投资观——股市是碰不得的，尤其是个股。他开始变得极度保守，只把钱存进银行，哪怕储蓄利率连年走低，他也没有动摇过。李亚觉得，自己就是一个普通人，扛不住股市的波动起伏，更不适用于巴菲特传授的那些金科玉律。

但纳指，成了股市中的一个例外。由于它是多家美股上市公司的集合体，这意味着投进去的钱不再押宝单一公司的命运，也不会被某一家企业、某一个行业的动荡而左右。对这群“求稳”的投资者来说，无疑是一道重要的心理保障。

尤其是纳指100基金。纳斯达克公司会将100支最具代表性的股票打包成为纳斯达克100指数，基金公司们则会根据这个名单，组成纳指100基金，面向投资者们发售。不同基金所买入企业的份额、数量不同，但都囊括了苹果、微软、英伟达等企业的股票，清一水的顶尖科技公司。

在社交平台上搜索这类基金，总会看到颇为夸张的形容，有人将它称之为购买“全球最顶尖企业的未来”，也有人通俗易懂地将它形容为“实验班里的那批尖子生”。郭林还了解到，纳斯达克公司每年会对这100家代表企业进行“优胜劣汰”，只保留最精英的，听起来比高考制度还严格，又一次加码了郭林投资的信心。

对稳定的追求还体现在，这批投资者只在场外定投。事实上，纳指如今限购的只有QDII基金，如果想要买得更多，也有别的渠道，比如注册一个国内的证券账户入场交易，买多少都行；胆子更大的，还可以换购美元，直接进军美股市场。但郭林说，他也尝试过场内交易，很容易被随时波动的涨幅影响心态，只要跌得多了些，他就不想买了，有时一盯盘就是一天，还是下不了手，错过不少低点。

“克服不了自己的人性”，郭林说，他之前还买过一些黄金，克价涨到600多元、800多元的时候就尽数卖掉了，没有拿得住。回忆起这些时刻，他都会再一次认清自己不是天才投资者的事实，做不到“别人恐惧我贪婪”。正因如此，郭林不觉得投资赚钱靠实力，而纯粹是运气，“既然找不到高点和低点，那就干脆定投。”

种种特点加起来，让定投纳指100基金变成了一群“求稳人”的投资选择，这也是为什么，即便如今纳指开始限购、下跌，依旧有很多人选择抓紧买入的原因。

真的稳赚不亏吗？

那么，买纳指真的有这么稳妥吗？

随着接近半年的连涨，纳指已经处在高点，因此，焦蕾定投纳指的几个月，并没有赚到什么钱，甚至总是遇到回调期，“10个交易日里，7个都是亏钱的”。当全世界的股市集体下跌时，纳指也没守住阵地，一天之内的跌幅达到5%。

时间再往前倒，纳指更不是稳赚不赔的存在。从2021年起，郭林已经买了4年纳指，在他的印象里，纳指有过两次大跌。一次是在疫情期间，亏损一度到过30%，那时，郭林刚开始买纳指没多久，投入其中的资金量不多，只有两万块钱，想着“割肉也晚了”，干脆没动这笔钱。反倒是身边不少也在买纳指的同事们没扛得住，在那一轮大跌里都割肉跑了。

另一回大跌，就是今年4月了。在很多美股投资者眼里，那次由于加关税导致的大跌堪称“史诗级”，让不少一直定投纳指、大跌就加仓的老玩家们也心惊胆战，包括郭林的同事们，就第二次选择了割肉，还真诚地劝他也跑。

人性就是如此，即便所有人都听过“总会涨回来”“长期看涨”之类的宽慰，但在连日下跌、极度恐慌的时刻，无论资金大小，要拿住纳指依旧不是一件容易事。刘剑荣记得，4月的那次大跌行情里，他不过才净亏了316块，心态就不平稳了，火速选择清仓，带着亏损离场，直到今天，他还在奔忙在回本的路上。

投资有风险，即便纳指带着如此多的光环，但能从中赚到钱的，依旧是有魄力和耐心的少数。

和刘剑荣不一样的是，4月大跌期间，郭林反而选择了加仓纳指。不同于现在开始限购的行情，郭林猜测，或许是当时很多投资者受不了亏损、停止购买纳指的缘故，他常买的纳指基金购买上限反而提高了，一路从每日限额100元增加到限购500元，后来是限购3000元。

纳指越跌，可购买额度越高，郭林心里就越恐慌。他刚好有一批存在银行的定期储蓄到手，原本想着少买一些，但两个月的时间里，下行行情就没有中止过，本着“小跌小加大跌大加”的思路，郭林慢慢把几十万都补仓补进去了。

补到最后，郭林手头的现金只剩下几百块，他不敢把自己重仓纳指的事告诉家里人，只能自己一个人心惊胆战——先是熬夜到晚上，看美股开盘气到失眠，好不容易睡着了，第二天一睁眼就是亏钱，有时候一天就能亏个好几万，还是亏本金。最夸张的时候，郭林一天只吃两顿饭了，手头变紧是一方面，更重要的是毫无心情，“特朗普一说话就提心吊胆”。

挺过了漫长的失眠、茶饭不思，郭林终于又一次度过了难熬的一段时光，重新迎来上涨。因此，他总会告诫那些初入行的年轻人们，纳指并非想象中稳赚不赔的标的，入坑之前，还是要做好风险预估，对亏损有个心理准备。

但有了上一次割肉跑路的失败经历，这一回，刘剑荣还是决定学着保持耐心。

在这个19岁的年轻人眼里，纳指有涨有跌，但已经是一个很好的、可供他学习投资理财的途径——投资被他看作大学时代必须要掌握的技能之一。他是大专生，学新能源材料，从刚进入校园那一天开始，他就知道，自己不可能找到一份本专业的工作，原因是大环境不好，“连本科生都找不到什么工作，何况自己？”

因此，更多的课后时间，刘剑荣都用来学英语、学投资，这能帮助他缓解一些焦虑。有的时候，这种忧虑不仅来源于就业困难，还有AI的发展。如今，他和身边朋友已经很习惯使用AI了，专业课的作业、生活中的烦恼，都能求教ChatGPT。刘剑荣还总在新闻里看到，AI发展飞快，一个机器人可以顶10个人，当然也可以取代他的工作。

某种程度上，对AI的忧虑也让刘剑荣更愿意购买纳指——纳指本就集合了全世界最顶尖的一批科技公司，既然担心未来被AI取代，那还不如买入纳指，像是一种风险对冲。刘剑荣觉得有点好笑，买纳指说是“未来可期”，但本质上是对自己未来的悲观。

焦蕾同样没有动摇，她感觉纳指还会跌一阵，但更好的投资路径，她也想不到了，因此决定“继续定投，越跌越加”。早几年，焦蕾刚开始工作，一个人在南京打拼，那时房价高涨，月薪几千块的焦蕾从来没有想过在南京买房，更不想掏空全家人的钱包。只顾自己吃喝，没有房贷这样的大开销，焦蕾也不在意利率，她只把钱存在银行，利率低一点好像也没什么。

但今年房价连连走低，焦蕾突然觉得，自己可以够一够房子了，她目前有接近20万的存款，可以付一个偏远地段老破小的首付。为了更快攒钱，焦蕾甚至给自己制定了颇为极端的计划，每天只花30块，多花一块钱，就做一个俯卧撑。

“有了买房的欲望”，焦蕾这才开始投入心思到理财，不再只着眼于银行。而在一众投资里，纳指顺理成章地成了她的首选，焦蕾说，这是她第一次“把所有钱投入到高波动的基金里”，不过是希望手头的钱能更值钱些。

不仅自己买，焦蕾还带着身边人一起买。她有一个关系很好的朋友，薪资不高，每月三四千的收入，从来不储蓄、不存钱，焦蕾会抽查她的存款，“每次查到都没有”。她干脆给朋友开了一个理财账户，设置了周定投，每周投250块，一半纳指，一半红利低波，作为一种强制储蓄的方式。

不知道还会跌多久，买了这么久，还没真正地获得收益，天天盯着基金的刘剑荣感觉自己被抽干了精气神，但他还是打算再挣扎一把——即将到来的寒假，刘剑荣决定去香港开户，这样一来，他不仅可以买纳指基金，还能尝试购买一些港股，如果以后纳指基金限额更多，还有别的投资渠道作为备选。这一招，同样是社交平台上学来的，刘剑荣说，自从自己开始研究理财后，天天都能收到关于如何搞钱的推送。

这或许就是互联网的影响，刘剑荣说，那些信息制造了焦虑，但也让他提前清醒，思考自己到底要怎样才能拥有更好的未来。

（文中人物均为化名。本文不构成任何投资建议。）

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