美国已在拉丁美洲出手。中国企业在拉丁美洲会从中获利吗？

在委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗被绑架后，该地区的许多中国企业家表示，他们目前会留在原地。

Luna Sun in Beijing and He Huifeng in Guangdong

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自华盛顿推翻并绑架委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗以来——这一事件震惊了全球市场——一些中国企业高管表示，他们已经收到了大量咨询公司的推销，这些公司提供风险管理服务。

“最近，各种咨询公司纷纷推出宣传材料，兜售海外风险缓解策略，”中国东部浙江省一家消费品制造商的一位高管表示。

由于话题敏感，他拒绝透露姓名，但他表示，海外扩张一直是公司多年来的计划，这使得他的公司成为咨询公司游说的主要目标。

他表示，这一事件凸显了中国企业在寻求海外扩张时对风险管理日益增长的需求，但并未减缓许多人眼中由国内机会减少和本地化优势日益增长所推动的不可逆转的对外扩张趋势。

受委内瑞拉政治动荡的影响，在拉美开展业务的中国企业家表示，他们更加关注地缘政治风险，但也意识到该地区并非铁板一块。他们指出，必须针对每个国家制定量身定制的策略。

委内瑞拉当地社区正密切关注着这场动荡，但由于尚未发生实质性的权力交接或政权垮台，短期内的影响有限。商人何左表示，他目前身在智利，曾在委内瑞拉生活多年，他的许多家人仍然在那里。

“人们更关心的是社会是否秩序井然，而不是政治口号，”他补充道，并指出日常商业和物流都在正常进行。

他表示，“拉丁美洲的政治轨迹正在分岔，而不是步调一致”，并补充说，智利仍然相对稳定，“较少直接受到中美竞争的影响”。

他将智利描述为一个“更加理性、制度成熟且相对富裕”的社会，并补充说，即使政府转向右倾，政策变化也较为温和，政治更迭对商业环境的影响有限。

北京智库安邦德的研究员赵志江强调，拉丁美洲远非一个同质化的市场，并补充说，中国企业不能再用单一的“拉丁美洲逻辑”来评估该地区，而必须采用更加“细致、针对特定国家和行业”的风险分析体系。

他表示，核心问题不在于中国企业是否应该继续海外扩张，而在于如何避免被动地承受外部冲击。他指出，尽管中国企业向拉丁美洲扩张的趋势不会逆转，但“投资决策势必会变得更加谨慎，越来越依赖商业情报和地缘政治风险评估”。

近年来，受能源、港口和战略矿产投资的推动，中国在中南美洲的影响力显著扩大。该地区丰富的资源、庞大且新兴的消费市场以及具有巨大增长潜力的早期发展行业，吸引着众多企业家前来投资。

根据普华永道11月发布的一份报告，到2024年，中国对拉丁美洲的直接投资额将达到155.6亿美元，同比增长15.4%，该地区将成为中国第二大海外投资目的地。

该专业服务公司表示，到 2024 年底，中国在拉丁美洲的累计直接投资存量将超过 6000 亿美元，约占中国对外投资总额的 20%。

但该地区各国的经商方式各不相同。墨西哥、巴西、智利和秘鲁等国在制度稳定性、外国投资制度和对外关系方面与委内瑞拉存在根本差异，各自既有优势也有劣势。

在墨西哥的中国企业家告诉记者，委内瑞拉的动荡局势并未影响他们在当地的业务，他们大多表示当地局势平静但保持警惕。消费品和制造企业的员工表示，各项活动仍在正常进行。

“从长远来看，肯定会有一些影响——这取决于事态的发展，”在墨西哥经营汽车零部件和道路材料业务的中国公民刘先生说，并补充说他的企业尚未感受到任何直接影响。

墨西哥政治环境相对稳定，投资规则可预测，且靠近美国市场，因此成为中国企业便捷的制造和物流中心。

该国已成为中国在拉丁美洲的第二大贸易伙伴，2024年双边贸易额达到1090亿美元。其中最热门的行业包括制造业、汽车零部件和消费品。

巴西是另一家中国企业的重要投资目的地，在很大程度上未受委内瑞拉局势的影响。作为金砖国家新兴经济体集团成员，巴西历届政府都对华保持着大致平衡的外交政策，在路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦总统执政期间，两国关系进一步加强。

巴西的特色在于其规模和战略自主性，而非依赖任何单一强权。多年来，巴西与中国保持着稳固的经济联系，尤其是在贸易、农业和制造业领域，这种联系贯穿了巴西的政治周期。巴西庞大的国内市场和相对制度化的政策制定体系，为中国企业提供了本土化和长远规划的空间，即便美国在金融和大宗商品领域的影响力依然强大。

常驻杭州的企业家陈先生在巴西拥有一家照明企业，设有当地仓库和团队。他表示，委内瑞拉危机并没有动摇他对南美市场的期望。

“首先，巴西距离遥远；其次，巴西与美国的关系非常牢固，”他说道，并指出许多关键领域的大宗交易都有美国资本的支持。

“巴西幅员辽阔，人口众多，是南美的核心市场。对我的公司而言，深入一个市场就足够了。”

他们想加大对市场的投资力度……他们不在乎地缘政治。
Jack Lee，Grand Central Advisory

中国是巴西最大的贸易伙伴，2024 年对巴西的外国直接投资增加了一倍多，超过 40 亿美元，使巴西成为中国对外投资的第三大目的地。

据总部位于美国的咨询公司 Grand Central Advisory 的创始人 Jack Lee 称，与预期相反，在委内瑞拉事件发生后，一些中国制造商加快了对墨西哥或巴西的投资。

李先生表示：“他们想加大对拉丁美洲市场的投资力度，因为他们认为如果再次发生类似事件，机会之窗就会关闭。”他的公司专门协助中国企业在拉丁美洲进行选址。“像他们这样的企业，并不关心地缘政治。”

李认为，大多数积极性较高的公司已经为其新项目获得了足够的订单，这些订单主要来自美国客户。他还补充说，对于那些尚未获得足够订单的公司，他们的情绪则不那么乐观；他们更倾向于暂停在该地区的项目。

李说：“总的来说，很多老板都认为这笔钱都是他们辛辛苦苦挣来的，所以他们当然会非常谨慎。他们在北美和南美的市场份额大小，决定了他们的下一步行动。”

在美国创办定制服装印花公司的华裔创始人刘肯（Kent Liu）正准备将其生产模式复制到巴西。他计划从中国和东南亚进口低成本的空白服装，在当地进行印花，然后将成品直接运送给客户。

刘先生表示：“只要项目具有明显的竞争优势，地缘政治风险就不会对项目的基本面产生太大影响。每个海外项目目的地都存在风险，但只有少数几个国家面临较高的地缘政治风险。”

他指出，他正密切关注拉丁美洲的地缘政治局势，同时仍然渴望在巴西拓展业务。“中国企业只会加快本地化进程。”

该地区的其他投资目的地，如阿根廷和秘鲁，仍然在运转良好的市场框架内运作，中国企业可以对其进行评估并将其纳入决策考量，因此，因系统性政治崩溃而突然脱轨的可能性较小。

阿根廷面临的挑战主要在于宏观经济方面——通货膨胀、货币管制和政策波动——政权彻底崩溃的可能性很低，而秘鲁尽管长期存在政治摩擦，却一直有接纳中国投资的良好记录。

安邦的赵表示，尽管地缘政治风险被推到了风口浪尖，制裁风险的增加成为一个特别突出的问题，但委内瑞拉政变“短期内不会从根本上改变中国企业在拉丁美洲的运营”。

尽管对其他拉丁美洲市场的直接溢出效应似乎有限，但分析人士表示，委内瑞拉事件对该地区的企业来说是一次压力测试，提供了地缘政治压力可能迅速重塑经营环境的线索，并促使北京考虑为其企业制定保护和应急计划。

经济学人智库（EIU）上周在一份报告中指出，如果委内瑞拉政府获得华盛顿的批准，中国在电信、电网和战略港口等敏感领域的影响力可能会被削弱。

报告作者表示，委内瑞拉事件也应该成为北京重新评估其在拉丁美洲保护海外利益的强大动力，尤其是在美国施加更大压力的情况下，而且其以基础设施建设为重点的“一带一路”倡议在该地区可能会面临“艰难的2026年”。

EIU 的研究人员以尼加拉瓜为例，指出中国资助的一个机场项目似乎“因预期美国施压”而暂停，并表示其他地区经济体可能会对中国参与基础设施、能源和采矿项目持更谨慎的态度。

北京云庭律师事务所合伙人任鹏表示，这种不确定性可能会挤出中国资本，并缩小中国机构的市场空间和议价能力。云庭律师事务所专门从事国际法律服务。

他建议设立 18 至 24 个月的观察期，以评估新政府对权力和外国投资政策的掌控情况，以及美国制裁是否有所放松，同时优先考虑轻资产项目，如技术服务合同，而不是资本密集型承诺。

“中国机构需要从扩张转向防御，将重点从扩大投资转向管理地缘政治和制裁风险，并建立多层次的保障措施，以抵御更加复杂和敌对的运营环境。”

Frank Chen、季思琪、Mandy Zuo 补充报道

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