苏姿丰带领AMD崛起：直面英伟达，不惧AI泡沫
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苏姿丰向AI转向的决定让AMD规模在三年间几乎扩大到原来的四倍。如今，AMD将推出最新一代AI芯片MI450，目标是与终极巨头英伟达展开较量。

Robbie Whelan 。Amrith Ramkumar

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在2022年底的一次董事会会议上，芯片设计公司Advanced Micro Devices (AMD)的首席执行官苏姿丰(Lisa Su)宣布，她将彻底改变公司的发展方向。

“我要让整个公司转型，”她对聚集在AMD奥斯汀园区一间会议室里的董事们说道。她表示，人工智能(AI)的崛起是“千载难逢的机会”，AMD必须将AI置于整个产品线的核心位置。

三年后，总部位于加州圣克拉拉的AMD的规模几乎扩大到原来的四倍，市值也从900亿美元增加到超过3,350亿美元（尽管近期有所回调）。AMD将自己置于全球AI竞赛中心的战略取得了丰厚回报，苏姿丰成为亿万富翁，她领导的AMD也成为屈指可数的有能力设计强大芯片以驱动高级AI模型的几家公司之一。

在过去几年完全被英伟达(Nvidia)主导的市场中，苏姿丰正在证明，一个能够在价格上竞争、并让AI开发者不必依赖单一芯片公司的强大的第二名仍可能有立足之地。

苏姿丰拥有麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)电气工程博士学位，对AMD产品背后的物理学原理有深刻的理解。十年前，她凭借超越市场领导者英特尔(Intel)，在个人电脑和数据中心的中央处理器(CPU)生产方面占据了领先地位，从而赢得“巨头杀手”的声誉。

现在，苏姿丰正与终极巨头英伟达展开较量。英伟达是全球市值最高的公司，也是AI数据中心关键芯片的首要制造商。AMD必须兑现承诺，生产出可与英伟达芯片相媲美的产品，这些芯片将是有史以来设计最精密的电子产品之一。而苏姿丰需要在一个她不太熟悉的角色上证明自己的能力：成为好的销售员、交易撮合者和说客。

今年10月份，在AMD宣布与甲骨文(Oracle)和OpenAI达成重磅交易后，投资者推高了AMD股价；甲骨文和OpenAI都同意购买数以万计的AMD最新一代AI芯片MI450。

苏姿丰说，与OpenAI的交易“为我们的发展路线图提供了强大动力”，也代表了市场对MI450的重大信任，这款芯片定于明年推出。苏姿丰在她生活了几十年的城市奥斯汀接受采访时说，不断增长的AI市场是“一个巨大的机会，我们希望确保我们拥有深度合作伙伴关系，使我们能够从中分得一大块蛋糕，你知道，剩下的事情就会迎刃而解”。

苏姿丰的交易撮合能力在本周再次得到展示，AMD表示，将与思科(Cisco Systems)和一家沙特阿拉伯AI企业合作，在沙特建立一个大型数据中心集群。苏姿丰周二在白宫与其他高管一同出席了为沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)举行的高级正式晚宴，AMD周三派代表参加了美沙投资论坛会。

D.A. Davidson科技分析师吉尔·卢里亚(Gil Luria)说：“到目前为止，数据中心几乎完全是英伟达一家独大的市场。AMD有能力从中分得更大的一块。”

每年1万亿美元的市场规模

苏姿丰相信算力需求是“永无止境的”，随着AI市场的增长，提供最好、最可靠AI基础设施的公司将蓬勃发展，这些想法构成了她的战略核心。苏姿丰曾表示，AI“不是零和游戏”，最近对芯片和数据中心市场过热的担忧被夸大了。

最近几周，针对数据中心的巨额支出加剧了人们对AI泡沫正在形成的担忧。AMD股价在10月份一度上涨近60%，但本月已下跌约20%。

“我并不担心AI泡沫，”苏姿丰在采访中说，“我真的相信，抱有这种想法的人有点太短视了。他们没有真正看到这项技术的力量。”

苏姿丰说，愿意“大胆投下重注”的人正在收获回报，包括股价飙升和市场份额增加，她认为科技公司对AI用途的探索才刚刚触及皮毛。

对包括AMD在内的许多大型科技公司来说，大胆投下重注就意味着进入循环融资安排。例如，为敲定向OpenAI出售芯片的交易，苏姿丰向这家ChatGPT的开发商许诺了认股权证，允许OpenAI以大幅折扣的价格购买最高10%的AMD股份。这类交易加剧了人们对AI热潮正由不可持续的融资来支撑的担忧。

“现在不是站在边上观望、担心‘自己是不是投资过度？’的时候，”苏姿丰说。“在我看来，投资不足比投资过度要危险得多。”

苏姿丰在一年前曾预测，AI芯片市场的年销售额到2028年将达到5,000亿美元。在上周于纽约举行的投资者日演讲中，她表达了更加乐观的看法。她说，到2030年，AI和数据中心计算市场的规模将达到每年1万亿美元。

苏姿丰预测，AMD在该领域的收入将以每年80%的速度增长，未来三到五年内，AMD将在AI芯片领域实现两位数的市场份额。目前多数分析师估计，AMD在AI市场上的份额仅为3%至5%。

苏姿丰表示，AMD正在与多个客户洽谈，试图达成规模和OpenAI协议类似的交易。根据OpenAI协议，AMD将提供足够的MI450芯片供OpenAI部署6吉瓦的数据中心算力，这意味着，这些设施将需要使用足以为450万户家庭供电一年的电力。

投资者和分析师表示，从英伟达手中抢走可观的市场份额远非板上钉钉。AMD首先必须顺利实现明年MI450的发布，并向市场证明AMD能够按照紧张的时间表提供OpenAI所需的全部算力。

苏姿丰也希望抓住AI市场的一个拐点——包括英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)在内的许多芯片行业高管预计，需求将从用于训练大型语言模型的集群，转向所谓的“推理”任务，也就是运行模型并让其响应用户查询所需的数十亿次计算。推理对算力的要求不像训练那样高。

黄仁勋上个月表示，随着ChatGPT和Gemini等AI模型日益融入日常生活，加上企业设计出了成千万的依赖AI模型的企业软件工具，对推理功能的需求“即将增加十亿倍”。（苏姿丰和黄仁勋是远房表亲，但直到两人都成为知名高管后才相识。）

AMD拥有强大的推理计算芯片产品线，但难以设计出足够强大的芯片在训练方面与英伟达竞争。

在纽约的投资者日演讲后，苏姿丰在纳斯达克总部10楼能俯瞰时代广场的接待区与投资者会面。Gabelli Funds的基金经理亨迪·苏珊托(Hendi Susanto)说，当客人们品着葡萄酒、吃着迷你蟹饼时，苏姿丰向一小群投资者和分析师承认，在训练方面与英伟达竞争一直很难，但她乐观地认为，MI450将有助于训练和推理。Gabelli Funds持有价值超过1,100万美元的AMD股票。

“我对他们能在推理领域赢得交易并大幅提高市场份额充满信心，” 苏珊托表示。“现在重要的是战略伙伴关系。”

扳倒英特尔

苏姿丰出生于台湾，在纽约皇后区长大，职业生涯早期曾在IBM工作，在那里，她专注于根据大客户的需求设计产品。当她2014年接任AMD首席执行官时，该公司市值不到30亿美元。

苏姿丰通过与中国合作伙伴达成交易稳定了公司的财务状况，并在英特尔陷入疲软之际推动AMD更深入地攻略个人电脑和数据中心的处理器领域。如今，AMD在数据中心CPU领域的销售占有率估计为41%，而大约五年前这一比例基本为零。

出席2022年那次董事会会议的董事会成员之一、资深芯片高管阿比·塔尔沃卡(Abhi Talwalkar)说，正是这一成功让AMD董事会在苏姿丰提出转型策略、让AMD与英伟达正面交锋时能够信任她。

“她对我们实现从终端到数据中心以及两者之间所有环节全面布局AI的能力具有远见卓识，” 塔尔沃卡说。“她坚信这种需求的存在，以及快速行动的必要性。”

在董事们的支持下，苏姿丰启动了一项雄心勃勃的计划，加快了AMD的Instinct系列数据中心芯片几代产品的设计工作，最终推出了该公司迄今为止最强大的AI处理器MI450。

研究和咨询公司Futurum Group的首席执行官丹尼尔·纽曼(Daniel Newman)表示，苏姿丰之所以能将英特尔甩在身后，是因为英特尔“自己犯了错”。纽曼说，这与英伟达绝然不同，预计英伟达明年将创造超过2,000亿美元的收入，并且已经让成千上万的AI开发者离不开使用英伟达芯片的专有软件。

但纽曼称，英伟达无法生产足够多的芯片来满足需求，与OpenAI的交易也证明，大型AI公司渴望实现供应商多元化。

TensorWave创始人兼首席执行官达里克·霍顿(Darrick Horton)表示，AMD还有一个优势：其芯片及相关产品比英伟达便宜，同类硬件价格有时便宜最多20%。TensorWave是一家总部位于拉斯维加斯的云服务公司，由AMD支持，其数据中心集群只使用AMD硬件。

全球交易撮合者

随着AMD在AI领域扮演的角色越来越重要，苏姿丰也开始走向台前。今年早些时候，在巴黎举行的一个行业峰会上，苏姿丰受到名人般的待遇，许多年轻女性请她合照和签名。

苏姿丰也花更多时间在华盛顿和全球舞台上，她认识到，自己能否吸引更多客户，可能取决于特朗普政府以及其他国家政府的决策。特朗普政府本周批准了直接向沙特和阿联酋的有政府背景的公司出口芯片，这对AMD和英伟达是一大利好。

黄仁勋因为游说政府允许向中国和其他国家出口芯片而备受关注，据知情人士透露，苏姿丰也在与商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)和白宫AI主管大卫·萨克斯(David Sacks)等政府高级官员的讨论中不懈地推动对AMD有利的政策。

和黄仁勋一样，苏姿丰也认为限制美国芯片出口将有利于华为(Huawei Technologies)等中国竞争对手，这一观点被政府官员们认为很有说服力。苏姿丰还表示，当AMD试图在海外市场站稳脚跟并蚕食英伟达领先优势之际，严格的出口管制可能会对AMD造成尤为严重的影响。支持此类管制的人士则认为，允许销售最先进的芯片将增强中国的AI数据中心能力，并威胁国家安全。

今年7月，苏姿丰出席了一个AI峰会，特朗普在会上抛出了他的AI战略。当苏姿丰向观众发表讲话时，她从口袋里掏出一块该公司的芯片，说它有1,850亿个晶体管，花了九个月时间制造。这类芯片的成本可能高达数万美元。特朗普后来在他的演讲中提到苏姿丰是出席会议的知名高管之一。

不过，苏姿丰仍处在黄仁勋的阴影之下。特朗普请黄仁勋站起来接受人群的掌声，并对后者说：“你干得太出色了。”黄仁勋在该活动上表示，特朗普是美国在AI竞赛中最大的优势。

苏姿丰在9月的一次晚宴上再次露面，她和其他首席执行官轮流称赞特朗普的政策。

周四下午，芯片行业组织半导体产业协会(Semiconductor Industry Association)表示，已选举苏姿丰为其新任主席。

“我确实希望参与决策讨论，”苏姿丰说。“我认为本届政府的不同之处就在于敞开了参与讨论的大门。”

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