凯文·沃什是谁？他当选美联储主席意味着什么？

沃什公开主张降低利率，这与他长期以来作为通胀鹰派的形象大相径庭，也表明他与总统在大选中立场一致；降息意愿被视为下一任美联储主席的试金石，这令美联储观察人士担忧，认为这会削弱央行的独立性。

■

据特朗普总统在其社交平台 Truth Social 上发布的消息，特朗普表示他打算提名凯文·沃什担任下一任美联储主席。

“我认识凯文很久了，我毫不怀疑他会成为美联储历史上最伟大的主席之一，甚至可能是最伟大的，”特朗普写道。“除此之外，他简直就是‘完美人选’，他永远不会让你们失望。”

沃什曾在2006年至2011年担任美联储理事，并曾为特朗普提供经济政策建议。他将在杰罗姆·鲍威尔的任期于5月结束后接任美联储主席一职。对于现年55岁的沃什来说，这标志着他重返政坛。2017年，特朗普总统选择了鲍威尔，而沃什则未能获得美联储主席这一职位。

如果获得参议院确认，这位前美联储理事将执掌美国货币政策。目前，许多经济学家和投资者认为，美国货币政策历来不受民选官员干预，而白宫的干预正威胁着这一局面。沃什公开主张降低利率，这与他长期以来作为通胀鹰派的形象大相径庭，也表明他与总统在大选中立场一致。

美元维持涨势，美国股指期货走低，此前特朗普证实他将选择沃什担任美联储主席。尽管沃什呼应了特朗普降低借贷成本和改革美联储的呼吁，但鉴于他在美联储任职期间对通胀的担忧以及近期对美联储庞大资产负债表的批评，交易员认为他可能比其他候选人更为鹰派。

在美联储任职期间，沃什一直对通胀保持警惕，并经常支持加息。然而，2025年他却赞同特朗普的观点，认为利率可以大幅降低。降息意愿被视为下一任美联储主席的试金石，这令美联储观察人士担忧，认为这会削弱央行的独立性。

沃什的当选并不保证美联储的政策会发生变化。利率由12名成员组成的联邦公开市场委员会（FOMC）以多数票决定，该委员会由7名美联储理事和12个地区联储主席中的5名组成。FOMC在连续三次下调基准利率至2025年底后，本周维持利率不变，而目前的利率水平仍远高于特朗普此前表示的预期水平。

鲍威尔的参议院任命也可能因司法部近期宣布对美联储展开调查而变得复杂。1月9日，美联储收到传票，要求其就鲍威尔2025年在国会就一项建筑翻新项目作证一事提供证词。鲍威尔发表了一份非同寻常的视频声明，谴责这项调查，几位共和党议员也站出来为美联储辩护，其中一位甚至承诺，在法律问题解决之前，将阻止任何美联储的提名。

自现任美联储主席鲍威尔2018年上任以来，特朗普就一直与他意见不合。2020年，特朗普总统后悔当初选择鲍威尔而不是沃什担任这一职务：“凯文，我本可以多用用你。你当初想要这份工作的时候，为什么不更积极主动一些呢？”他当时说道。

沃什早在特朗普首次竞选总统时就为其提供经济政策建议。离开美联储后，沃什经常批评该机构，最近他表示美联储需要进行体制改革，并提出了一项降低利率的方案。

“这关乎于打破僵局，因为他们过去的经营方式行不通，”沃什在2025年7月份接受福克斯新闻采访时表示。

沃什在布什政府任职期间，以及此前在华尔街工作，于2006年被乔治·W·布什总统任命为美联储理事。尽管他加入美联储时并不广为人知，但他在金融市场和银行业的经验和人脉在2008年金融危机期间发挥了关键作用。

他的任命使他成为美联储历史上最年轻的理事，也是最富有的理事之一。他的妻子简·劳德是著名共和党捐款人罗纳德·劳德的女儿，罗纳德·劳德是化妆品巨头雅诗兰黛的儿子，也是特朗普在沃顿商学院的校友。今年3月，劳德向特朗普的超级政治行动委员会“让美国再次伟大”（MAGA Inc.）捐赠了500万美元。

沃什于2011年从美联储辞职，当时美联储刚刚启动第二轮债券购买计划，以支撑遭受危机重创的经济。此后，他一直批评美联储的资产负债表扩张政策，并认为，如果美联储更积极地缩减资产负债表规模，就能进一步降低利率。

沃什对降低利率持开放态度，这标志着他的态度发生了转变。沃什曾经对通胀非常谨慎，甚至在金融危机最严重的时候也呼吁提高利率。

以克里希纳·古哈为首的Evercore ISI经济学家团队在一份报告中指出，如果沃什当选，投资者预期他会比其他候选人更鹰派，因此会通过拉陡收益率曲线（即扩大长期国债相对于短期国债的溢价）来应对，尽管他们预计沃什在2026年不会采取鹰派立场。他们还预计，美元初期会走强，风险资产会走弱。

尽管美联储2025年在9月、10月和12月三次降息25个基点，但鲍威尔表示，鉴于劳动力市场出现一些企稳迹象，本周市场普遍支持维持利率不变。

期货市场的押注显示，投资者预计到2026年底利率将降至3% 左右，低于目前的 3.5% 至 3.75% 的区间，但仍远高于特朗普希望的水平。编辑/宋祉奇

■