2025-09-04 18:03
金融
中国股市在近期大涨后回调
中国股市在近期大涨后回调
中国股市在近期上涨后于周四下挫，这可能是一次回调，其背景是市场担心监管机构可能采取行动抑制市场过热。
Sherry Qin
■
中国股市在近期上涨后于周四下挫，这可能是一次回调，其背景是市场担心监管机构可能采取行动抑制市场过热。
中国和香港股市双双下挫，半导体和科技硬件股领跌，这些板块在过去几周涨幅最大。中国创业板指数大跌4.25%，创下4月份以来的最大单日跌幅。
晨星(Morningstar)分析师Kai Wang表示，许多近期大幅上涨的半导体个股“估值已严重偏高”，他指出，此轮抛售集中在科技权重较高的板块。
过去一个月，在稳健的财报、AI技术进步以及中国政府政策举措（包括整顿竞争和化解产能过剩）的提振下，投资者纷纷将资金投入中国股市。
贸易紧张局势的缓和也助长了冒险情绪，资金已从存款账户和债券流出，进入股市。
这股势头在8月份将上证综指推至10年高点，而恒生指数则创下自去年9月以来的最佳月度表现，当时中国推出了一项大规模刺激计划。
分析师表示，虽然市场活跃是好事，但上涨速度可能会引起监管机构的警觉，从而可能导致他们出台措施为股市和投机性交易降温。
盛宝(Saxo)首席投资策略师Charu Chanana表示，中国政府更青睐缓慢而有序的牛市。
她补充说：“政策调控是持续的，上涨行情会面临估值约束。”如果中国政府出手给市场降温，那将意味着“在没有盈利支撑的情况下，虚高的AI和科技股估值将面临重置。”
监管机构此前曾在市场上涨和下跌期间都出手稳定过市场。去年的措施包括限制卖空和限制量化交易。
AI新星寒武纪(Cambricon Technologies)被誉为“中国版英伟达”(Nvidia)，是股价经历“过山车”行情的股票之一。
这家AI芯片设计公司的股价在8月份创下一系列历史新高，一度超过白酒生产商贵州茅台(Kweichow Moutai)，成为中国股价最高的股票。
该公司随后发布了交易风险警示，提示股价存在偏离基本面的风险。此后该股出现回调，最新在上海市场下跌14%。
另一只热门股——中国最大的芯片代工商中芯国际(SMIC)——周四也出现回落，其港股股价下跌6.7%。
科技巨头阿里巴巴(Alibaba)和电动汽车制造商比亚迪(BYD)在香港市场均下跌3.2%。
不过，中国国有券商国泰海通证券(Guotai Haitong Securities)表示，对市场过热的担忧可能有些过度。
该券商表示，热门板块的快速上涨可能会给大盘带来压力，但中期看涨的理由依然完好。
基准上证综指收盘下跌1.25%，但今年迄今仍累计上涨12%。
香港恒生指数收盘下跌1.1%，恒生科技指数下跌1.9%。这两个指数今年迄今的累计涨幅均为25%。
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中国股市在近期上涨后于周四下挫，这可能是一次回调，其背景是市场担心监管机构可能采取行动抑制市场过热。
中国和香港股市双双下挫，半导体和科技硬件股领跌，这些板块在过去几周涨幅最大。中国创业板指数大跌4.25%，创下4月份以来的最大单日跌幅。
晨星(Morningstar)分析师Kai Wang表示，许多近期大幅上涨的半导体个股“估值已严重偏高”，他指出，此轮抛售集中在科技权重较高的板块。
过去一个月，在稳健的财报、AI技术进步以及中国政府政策举措（包括整顿竞争和化解产能过剩）的提振下，投资者纷纷将资金投入中国股市。
贸易紧张局势的缓和也助长了冒险情绪，资金已从存款账户和债券流出，进入股市。
这股势头在8月份将上证综指推至10年高点，而恒生指数则创下自去年9月以来的最佳月度表现，当时中国推出了一项大规模刺激计划。
分析师表示，虽然市场活跃是好事，但上涨速度可能会引起监管机构的警觉，从而可能导致他们出台措施为股市和投机性交易降温。
盛宝(Saxo)首席投资策略师Charu Chanana表示，中国政府更青睐缓慢而有序的牛市。
她补充说：“政策调控是持续的，上涨行情会面临估值约束。”如果中国政府出手给市场降温，那将意味着“在没有盈利支撑的情况下，虚高的AI和科技股估值将面临重置。”
监管机构此前曾在市场上涨和下跌期间都出手稳定过市场。去年的措施包括限制卖空和限制量化交易。
AI新星寒武纪(Cambricon Technologies)被誉为“中国版英伟达”(Nvidia)，是股价经历“过山车”行情的股票之一。
这家AI芯片设计公司的股价在8月份创下一系列历史新高，一度超过白酒生产商贵州茅台(Kweichow Moutai)，成为中国股价最高的股票。
该公司随后发布了交易风险警示，提示股价存在偏离基本面的风险。此后该股出现回调，最新在上海市场下跌14%。
另一只热门股——中国最大的芯片代工商中芯国际(SMIC)——周四也出现回落，其港股股价下跌6.7%。
科技巨头阿里巴巴(Alibaba)和电动汽车制造商比亚迪(BYD)在香港市场均下跌3.2%。
不过，中国国有券商国泰海通证券(Guotai Haitong Securities)表示，对市场过热的担忧可能有些过度。
该券商表示，热门板块的快速上涨可能会给大盘带来压力，但中期看涨的理由依然完好。
基准上证综指收盘下跌1.25%，但今年迄今仍累计上涨12%。
香港恒生指数收盘下跌1.1%，恒生科技指数下跌1.9%。这两个指数今年迄今的累计涨幅均为25%。
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Sherry Qin
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中国股市在近期上涨后于周四下挫，这可能是一次回调，其背景是市场担心监管机构可能采取行动抑制市场过热。
中国和香港股市双双下挫，半导体和科技硬件股领跌，这些板块在过去几周涨幅最大。中国创业板指数大跌4.25%，创下4月份以来的最大单日跌幅。
晨星(Morningstar)分析师Kai Wang表示，许多近期大幅上涨的半导体个股“估值已严重偏高”，他指出，此轮抛售集中在科技权重较高的板块。
过去一个月，在稳健的财报、AI技术进步以及中国政府政策举措（包括整顿竞争和化解产能过剩）的提振下，投资者纷纷将资金投入中国股市。
贸易紧张局势的缓和也助长了冒险情绪，资金已从存款账户和债券流出，进入股市。
这股势头在8月份将上证综指推至10年高点，而恒生指数则创下自去年9月以来的最佳月度表现，当时中国推出了一项大规模刺激计划。
分析师表示，虽然市场活跃是好事，但上涨速度可能会引起监管机构的警觉，从而可能导致他们出台措施为股市和投机性交易降温。
盛宝(Saxo)首席投资策略师Charu Chanana表示，中国政府更青睐缓慢而有序的牛市。
她补充说：“政策调控是持续的，上涨行情会面临估值约束。”如果中国政府出手给市场降温，那将意味着“在没有盈利支撑的情况下，虚高的AI和科技股估值将面临重置。”
监管机构此前曾在市场上涨和下跌期间都出手稳定过市场。去年的措施包括限制卖空和限制量化交易。
AI新星寒武纪(Cambricon Technologies)被誉为“中国版英伟达”(Nvidia)，是股价经历“过山车”行情的股票之一。
这家AI芯片设计公司的股价在8月份创下一系列历史新高，一度超过白酒生产商贵州茅台(Kweichow Moutai)，成为中国股价最高的股票。
该公司随后发布了交易风险警示，提示股价存在偏离基本面的风险。此后该股出现回调，最新在上海市场下跌14%。
另一只热门股——中国最大的芯片代工商中芯国际(SMIC)——周四也出现回落，其港股股价下跌6.7%。
科技巨头阿里巴巴(Alibaba)和电动汽车制造商比亚迪(BYD)在香港市场均下跌3.2%。
不过，中国国有券商国泰海通证券(Guotai Haitong Securities)表示，对市场过热的担忧可能有些过度。
该券商表示，热门板块的快速上涨可能会给大盘带来压力，但中期看涨的理由依然完好。
基准上证综指收盘下跌1.25%，但今年迄今仍累计上涨12%。
香港恒生指数收盘下跌1.1%，恒生科技指数下跌1.9%。这两个指数今年迄今的累计涨幅均为25%。
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过去一个月，在稳健的财报、AI技术进步以及中国政府政策举措（包括整顿竞争和化解产能过剩）的提振下，投资者纷纷将资金投入中国股市。
贸易紧张局势的缓和也助长了冒险情绪，资金已从存款账户和债券流出，进入股市。
这股势头在8月份将上证综指推至10年高点，而恒生指数则创下自去年9月以来的最佳月度表现，当时中国推出了一项大规模刺激计划。
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她补充说：“政策调控是持续的，上涨行情会面临估值约束。”如果中国政府出手给市场降温，那将意味着“在没有盈利支撑的情况下，虚高的AI和科技股估值将面临重置。”
监管机构此前曾在市场上涨和下跌期间都出手稳定过市场。去年的措施包括限制卖空和限制量化交易。
AI新星寒武纪(Cambricon Technologies)被誉为“中国版英伟达”(Nvidia)，是股价经历“过山车”行情的股票之一。
这家AI芯片设计公司的股价在8月份创下一系列历史新高，一度超过白酒生产商贵州茅台(Kweichow Moutai)，成为中国股价最高的股票。
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不过，中国国有券商国泰海通证券(Guotai Haitong Securities)表示，对市场过热的担忧可能有些过度。
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■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
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