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2024-10-21 16:12
商业与经济 金融

Netflix能否继续发挥定价优势?

这家流媒体巨头的广告业务正在慢慢起步,如果用户增长放缓,涨价将不可避免。
Netflix股价重挫35%,创2004年以来最大单日跌幅
Dan Gallagher


即便是最好的房子,要是在一个糟糕的社区,维护保养好也不容易。

Netflix上周四公布的第三季度业绩表明,为何这家流媒体先驱仍是陷入困境的媒体市场中最值得投资的公司。在好莱坞同行纷纷在流媒体业务上亏损或勉强实现盈亏平衡之际,Netflix实现了29亿美元的营业利润,季度利润率达到创纪录的30%。该公司第三季度收入和订户增长均超华尔街预期,公司对第四季度的业绩展望也高于市场预期。

Netflix股价在财报和电话会议之后上涨了5%。对于一只今年以来已上涨41%的股票来说,这个涨幅相当不错,远远跑赢在流媒体赛道角逐的其他媒体公司。

但对于越来越多寄望于Netflix很快就会涨价的华尔街人士来说,这份财报可能让他们略感失望。Netflix目前广告版流媒体服务套餐价格为每月6.99美元,是主要流媒体业者中最便宜的。Disney+、Hulu和Max的广告版套餐每月均为9.99美元。

Jefferies的James Heaney在此前给客户的报告中写道:“Netflix已成为一种‘价值’选项,而不是过去标榜的‘高端’产品。”

花旗集团(Citigroup)分析师Jason Bazinet上周曾写道:“考虑到我们对美国用户参与度趋势的估计、同行提价情况以及Netflix的相对价值理念,我们认为Netflix有在美国国内外都提高价格的空间。”

Netflix以灵活著称;该公司多年来一直非常反对广告,直到2022年订户意外减少,才重新考虑了这一问题。但该公司目前似乎没有重大提价计划。在上周四的电话会议上,Netflix联席首席执行官Greg Peters表示:“我们喜欢广告版计划带来的低价位,而且也更加亲民。”该公司还在季度致股东信中明确表示,广告版的工作仍在推进过程中,预计不会成为明年收入增长的“主要驱动力”。

Netflix说,预计明年收入将在430亿至440亿美元之间,中值较今年预期区间高出12%。在不提价且没有来自广告业务重大贡献的情况下,就需要有更多付费用户。华尔街目前预计,2025年Netflix的付费用户数将净增2,400万,而据FactSet估计,Netflix到今年年底的付费用户料将达到2.89亿。

考虑到Netflix目前在电视领域的主导地位,这当然是有可能实现的。而且该公司还有几部大制作即将出炉,包括迄今全球收视情况最好的剧集《鱿鱼游戏》(Squid Game)的最新一季。联席首席执行官Ted Sarandos上周四表示,继去年好莱坞重大罢工造成干扰后,Netflix明年的上映计划将“基本恢复正常”。

但随着付费会员数量料将很快突破3亿大关,要找到还没用过Netflix的新用户将越来越难。Netflix计划明年停止公布订户指标,这将使投资者更难追踪该公司在这方面的进展。

如今,强劲的盈利和现金流在流媒体领域至关重要。Netflix只要保持住热度就行。

注:本文仅代表作者个人观点     

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Netflix股价重挫35%,创2004年以来最大单日跌幅
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Netflix能否继续发挥定价优势?

这家流媒体巨头的广告业务正在慢慢起步,如果用户增长放缓,涨价将不可避免。
Dan Gallagher


即便是最好的房子,要是在一个糟糕的社区,维护保养好也不容易。

Netflix上周四公布的第三季度业绩表明,为何这家流媒体先驱仍是陷入困境的媒体市场中最值得投资的公司。在好莱坞同行纷纷在流媒体业务上亏损或勉强实现盈亏平衡之际,Netflix实现了29亿美元的营业利润,季度利润率达到创纪录的30%。该公司第三季度收入和订户增长均超华尔街预期,公司对第四季度的业绩展望也高于市场预期。

Netflix股价在财报和电话会议之后上涨了5%。对于一只今年以来已上涨41%的股票来说,这个涨幅相当不错,远远跑赢在流媒体赛道角逐的其他媒体公司。

但对于越来越多寄望于Netflix很快就会涨价的华尔街人士来说,这份财报可能让他们略感失望。Netflix目前广告版流媒体服务套餐价格为每月6.99美元,是主要流媒体业者中最便宜的。Disney+、Hulu和Max的广告版套餐每月均为9.99美元。

Jefferies的James Heaney在此前给客户的报告中写道:“Netflix已成为一种‘价值’选项,而不是过去标榜的‘高端’产品。”

花旗集团(Citigroup)分析师Jason Bazinet上周曾写道:“考虑到我们对美国用户参与度趋势的估计、同行提价情况以及Netflix的相对价值理念,我们认为Netflix有在美国国内外都提高价格的空间。”

Netflix以灵活著称;该公司多年来一直非常反对广告,直到2022年订户意外减少,才重新考虑了这一问题。但该公司目前似乎没有重大提价计划。在上周四的电话会议上,Netflix联席首席执行官Greg Peters表示:“我们喜欢广告版计划带来的低价位,而且也更加亲民。”该公司还在季度致股东信中明确表示,广告版的工作仍在推进过程中,预计不会成为明年收入增长的“主要驱动力”。

Netflix说,预计明年收入将在430亿至440亿美元之间,中值较今年预期区间高出12%。在不提价且没有来自广告业务重大贡献的情况下,就需要有更多付费用户。华尔街目前预计,2025年Netflix的付费用户数将净增2,400万,而据FactSet估计,Netflix到今年年底的付费用户料将达到2.89亿。

考虑到Netflix目前在电视领域的主导地位,这当然是有可能实现的。而且该公司还有几部大制作即将出炉,包括迄今全球收视情况最好的剧集《鱿鱼游戏》(Squid Game)的最新一季。联席首席执行官Ted Sarandos上周四表示,继去年好莱坞重大罢工造成干扰后,Netflix明年的上映计划将“基本恢复正常”。

但随着付费会员数量料将很快突破3亿大关,要找到还没用过Netflix的新用户将越来越难。Netflix计划明年停止公布订户指标,这将使投资者更难追踪该公司在这方面的进展。

如今,强劲的盈利和现金流在流媒体领域至关重要。Netflix只要保持住热度就行。

注:本文仅代表作者个人观点     

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