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2024-01-24 15:15
金融

美国科技股“七雄”重回巅峰

去年曾主导美国股市的科技股“七雄”已再次上涨。这些股票带动标普500指数两年来首次回到历史高位。投资者再次纷纷将资金投入科技股,以期搭上这轮涨势的顺风车。
英伟达在华新难题:客户对降级版芯片兴趣不高
Charley Grant

■大型科技公司正再一次推动美国股市走高。

去年曾主导美国股市的几只科技巨头股票已再次上涨。这些股票带动标普500指数两年来首次回到历史高位。投资者再次纷纷将资金投入科技股,以期搭上这轮涨势的顺风车。

当前领涨的是去年曾助推美股走高的科技股“七雄”(Magnificent Seven)。这七大科技股包括谷歌(Google)母公司Alphabet、亚马逊(Amazon.com)、苹果公司(Apple)、Meta Platforms、微软(Microsoft)、英伟达(Nvidia)和特斯拉(Tesla),本月迄今已累计上涨4.4%,较同期标普500指数涨幅高出逾两个百分点。目前科技行业正准备公布新一轮财报。

投资者正在追逐科技股的丰厚回报。美国银行(Bank of America)策略师在最近的一份报告中援引EPFR的数据称,在截至1月17日的两周内,投资者向科技基金投入了约40亿美元,这是自2023年8月以来最大规模的两周资金流入。

据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的信息,去年,“七雄”成员股票上涨了一倍多,总市值增加5.1万亿美元。

“七雄”的庞大规模意味着它们的命运对整个美股市场的走向起着关键作用。根据标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据,截至去年年底,这七家科技公司合计市值占按市值加权的标普500指数总市值的28%。因此,大盘股跑赢了小盘股。截至本周二,标普500等权重指数已跑输基准标普500指数2.7个百分点。

有关美联储决策者已在没有导致经济急剧放缓的情况下成功减缓通胀的看法助长了这一交易。美国经济已逐渐降温,华尔街预计这一趋势将持续下去。对于美联储今年将大幅降息的观点引发了所有资产类别持续到去年年底的一轮涨势。

但投资者最近降低了对降息的预期,这导致一些基金经理重新投资科技股。威廉博莱(William Blair)大盘成长型基金的联席经理Jim Golan说:“这是一种避险操作,人们在投资于对基本面有信心的板块。”

这些科技巨头能创造巨额利润,而负债很少,因此在经济前景不明朗时对投资者具有吸引力。

此外,围绕人工智能(AI)的热情也得到了新的提振。英伟达等大型半导体公司的供应商台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 简称﹕台积电)上周表示,预计今年收入将增长20%。


这超出了华尔街的预期,投资者称,台积电的预测证明,助力AI项目所需芯片的需求依然强劲。GMO U.S. Quality ETF的基金经理Tom Hancock表示:“这在某种程度上是预示未来发展方向的一种指标,投资仍将在那里。”

特斯拉是美股七雄中表现最落后的股票。该股1月份迄今已累计下跌16%;这家汽车制造商计划于周三下午公布财报。美股七雄中的其他公司也将在未来几周内公布财报。

在迈入2024年之前,持有七雄股票曾是一种特别受欢迎的交易。一些投资者认为,这种拥挤的交易表明未来股票上涨空间有限。Miramar Capital的联合创始人兼高级基金经理Max Wasserman说,如今人们开始再次承担集中风险,这很耐人寻味。

虽然在领涨大市,但这些科技巨头股价的表现远不及去年1月份。道琼斯市场数据显示,去年1月份这些科技股的平均回报率为20%。

这些科技巨头获得华尔街绝大多数分析师的推荐,但其涨幅预计会放缓。根据FactSet提供的分析师预期,这些股票未来12个月的平均回报率为8.6%。

一些投资者认为,这些相对保守的预测表明,这种交易正失去动能。Wasserman说:“我们只是倾向于认为最近的涨势导致很大一部分涨幅提前了。”

也有一些人表示,如果AI发展与前期热度相匹配,科技股未来几年仍有上涨空间。威廉博莱的Golan说:“人们应该感到兴奋,因为当你展望两年、三年、或四年后,(它)有可能带来真正的变革。”■ 

注:本文仅代表作者个人观点                                                                                              
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美国科技股“七雄”重回巅峰

去年曾主导美国股市的科技股“七雄”已再次上涨。这些股票带动标普500指数两年来首次回到历史高位。投资者再次纷纷将资金投入科技股,以期搭上这轮涨势的顺风车。
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Charley Grant

■大型科技公司正再一次推动美国股市走高。

去年曾主导美国股市的几只科技巨头股票已再次上涨。这些股票带动标普500指数两年来首次回到历史高位。投资者再次纷纷将资金投入科技股,以期搭上这轮涨势的顺风车。

当前领涨的是去年曾助推美股走高的科技股“七雄”(Magnificent Seven)。这七大科技股包括谷歌(Google)母公司Alphabet、亚马逊(Amazon.com)、苹果公司(Apple)、Meta Platforms、微软(Microsoft)、英伟达(Nvidia)和特斯拉(Tesla),本月迄今已累计上涨4.4%,较同期标普500指数涨幅高出逾两个百分点。目前科技行业正准备公布新一轮财报。

投资者正在追逐科技股的丰厚回报。美国银行(Bank of America)策略师在最近的一份报告中援引EPFR的数据称,在截至1月17日的两周内,投资者向科技基金投入了约40亿美元,这是自2023年8月以来最大规模的两周资金流入。

据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的信息,去年,“七雄”成员股票上涨了一倍多,总市值增加5.1万亿美元。

“七雄”的庞大规模意味着它们的命运对整个美股市场的走向起着关键作用。根据标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据,截至去年年底,这七家科技公司合计市值占按市值加权的标普500指数总市值的28%。因此,大盘股跑赢了小盘股。截至本周二,标普500等权重指数已跑输基准标普500指数2.7个百分点。

有关美联储决策者已在没有导致经济急剧放缓的情况下成功减缓通胀的看法助长了这一交易。美国经济已逐渐降温,华尔街预计这一趋势将持续下去。对于美联储今年将大幅降息的观点引发了所有资产类别持续到去年年底的一轮涨势。

但投资者最近降低了对降息的预期,这导致一些基金经理重新投资科技股。威廉博莱(William Blair)大盘成长型基金的联席经理Jim Golan说:“这是一种避险操作,人们在投资于对基本面有信心的板块。”

这些科技巨头能创造巨额利润,而负债很少,因此在经济前景不明朗时对投资者具有吸引力。

此外,围绕人工智能(AI)的热情也得到了新的提振。英伟达等大型半导体公司的供应商台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 简称﹕台积电)上周表示,预计今年收入将增长20%。


这超出了华尔街的预期,投资者称,台积电的预测证明,助力AI项目所需芯片的需求依然强劲。GMO U.S. Quality ETF的基金经理Tom Hancock表示:“这在某种程度上是预示未来发展方向的一种指标,投资仍将在那里。”

特斯拉是美股七雄中表现最落后的股票。该股1月份迄今已累计下跌16%;这家汽车制造商计划于周三下午公布财报。美股七雄中的其他公司也将在未来几周内公布财报。

在迈入2024年之前,持有七雄股票曾是一种特别受欢迎的交易。一些投资者认为,这种拥挤的交易表明未来股票上涨空间有限。Miramar Capital的联合创始人兼高级基金经理Max Wasserman说,如今人们开始再次承担集中风险,这很耐人寻味。

虽然在领涨大市,但这些科技巨头股价的表现远不及去年1月份。道琼斯市场数据显示,去年1月份这些科技股的平均回报率为20%。

这些科技巨头获得华尔街绝大多数分析师的推荐,但其涨幅预计会放缓。根据FactSet提供的分析师预期,这些股票未来12个月的平均回报率为8.6%。

一些投资者认为,这些相对保守的预测表明,这种交易正失去动能。Wasserman说:“我们只是倾向于认为最近的涨势导致很大一部分涨幅提前了。”

也有一些人表示,如果AI发展与前期热度相匹配,科技股未来几年仍有上涨空间。威廉博莱的Golan说:“人们应该感到兴奋,因为当你展望两年、三年、或四年后,(它)有可能带来真正的变革。”■ 

注:本文仅代表作者个人观点                                                                                              
 
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